This version of the page http://www.business.ua/analytics/16709/ (0.0.0.0) stored by archive.org.ua. It represents a snapshot of the page as of 2015-10-24. The original page over time could change.
Аналитика компаний: ДТЭК Шахта Комсомолец Донбасса (SHKD): Фишка из второго эшелона
Google+

ДТЭК Шахта Комсомолец Донбасса (SHKD): Фишка из второго эшелона

20.06.2011



Описание компании

ДТЭК Шахта «Комсомолец Донбасса» (далее – Шахта Комсомолец Донбасса) добывает уголь марки «Т» и входит в пятерку крупнейших предприятий по добыче энергетического угля в Украине. Объем добычи угля на шахте в 2010 г. составил 4,1 млн. Входит в состав ДТЭК.

Идеи для инвестирования

– Благоприятная конъюнктура на внутреннем рынке энергетического угля. Рост производства электроэнергии и увеличение доли тепловой энергетики в энергобалансе Украины будут способствовать активному росту спроса на уголь энергетических марок. По нашим оценкам, общая потребность в энергетическом угле в 2011-2016 гг. возрастет на 7 млн. т товарной продукции и составит 47 млн. т в 2016 г.

Растущий спрос со стороны ТЭС и повышение цен на уголь государственных предприятий создают благоприятные предпосылки для роста рыночных цен. Мы ожидаем 35%-ное повышение цен на уголь негосударственных компаний в 2011-2012 гг.

– Амбициозные производственные планы. Благодаря значительным инвестициям на Шахте «Комсомолец Донбасса» намерены увеличить добычу угля до 5 млн. т к 2014 г. Мы ожидаем, что в 2016 г. объем добычи угля на предприятии составит 5,3 млн. т, что на 29% больше уровня 2010 г.

– Лидер по уровню себестоимости. По нашим расчетам, в 2010 г. себестоимость добычи рядового угля на предприятии составила 190 грн./т, что в 3,7 раза меньше аналогичного показателя государственных предприятий. Благодаря низкой себестоимости Шахта «Комсомолец Донбасса» работает с высокой рентабельностью по ЕBITDA - 29,8% в 2010 г.

– Финансовые результаты за 1 кв. 2011 г.– в рамках наших ожиданий. Чистый доход предприятия в 1 кв. вырос на 23,2% до 345,0 млн. грн., чистая прибыль составила 7,4 млн. грн. против убытка 11,4 млн. грн. годом ранее.

– Мы ожидаем рост финансовых показателей в 2011 г. По нашим оценкам, чистый доход предприятия в 2011 г. повысится на 26,3% до 1,5 млрд. грн. Наращивание объемов добычи позитивно отразится на удельной себестоимости добываемого угля и позволит повысить рентабельность по EBITDA на 2,0% до 31,8%.

Рекомендация

Мы присваиваем акциям Комсомолец Донбасса рекомендацию ПОКУПАТЬ с целевой ценой 5,63 грн. за акцию. Следует отметить риски инвестирования в бумаги эмитента ввиду их низкой ликвидности.

Более детально с отчетом можно ознакомится здесь.

К списку