Фонд прямих інвестицій в українському інституційному середовищі: проблеми та можливі шляхи вирішення. Цінні папери України № 11 - 12, 2009

Стаття присвячена аналізу існуючих та можливих форм побудови фонду прямих інвестицій, що залучає кошти українських інвесторів, зареєстрований і здійснює діяльність в Україні. Розглядаються ключові аспекти діяльності фондів прямих інвестицій у сучасному світі, напрацьовані інструменти вирішення головних проблем діяльності фонду, зокрема – структура фонду, ризики та конфлікти інтересів, вихід з інвестиції тощо – та можливості використання даного досвіду в умовах України.
[Читати PDF 155 Kb]

Стимулирование в теории и на практике. Стратегии № 2, 2005

Стимулирование сотрудников компании: как избежать проблем используя фундаментальные экономические принципы разработки стимулирующих контрактов.
[Читати PDF 245 Kb]

Венчурные фонды и венчурное инвестирование: как это работает? Финансовый директор № 1, 2005

Описание ключевых сторон деятельности фондов прямого инвестирования и венчурных фондов: структура отрасли, участники, юридические формы фондов, венчурный цикл, проблемы взаимодействия между фондами (инвесторами) и компаниями (объектами инестиций)
[Читати PDF 317 Kb]

Цена возможности: реальные опционы в стратегических решениях. Стратегии № 5, 2004

Простое, практичное, основанное на примерах, объяснение важности и полезности применения моделей реальных опционов в анализе инвестиционных решений.
[Читати PDF 346 Kb]

Оценка бизнеса в теории и в реальности. Финансовый директор № 5, 2002

Взгляд на оценку бизнеса по методу анализа дисконтированных денежных потоков (DCF) с точки зрения практических проблем принятия решений об инвестировании и сделок слияния и поглощения
[Читати PDF 320 Kb]

Рынок облигаций: структура и инструменты. Финансовый директор № 2, 2002

Анализ возможности привлечения украинскими предприятиями долгосрочного долгового финансирования с помощью облигаций и рекомендации относительно направлений развития рынка долговых ценных бумаг.
[Читати PDF 220 Kb]

Инвестиционные решения: от сложного к простому. Финансовый директор № 4, 2001

Практические рекомендации по внедрению современных подходов анализа инвестиционных решений в процесс бюджетирования капиталовложений в компании
[Читати PDF 271 Kb]

Критика финансового анализа: дают ли коэффициенты полезную информацию об украинских предприятиях? Финансовый директор № 1, 2001

Критический взгляд на разнообразные методики финансового анализа и рекомендации относительно того, какую полезную информацию и какие подводные камни может содержать финансовая отчетность.
[Читати PDF 206 Kb]

Efficiency, Scale and Scope Economies in the Ukrainian Banking Sector in 1998. Emerging Markets Review, Vol. 2 Issue 3 (September), 2001

Статья, подготовленная совместно с Джованни Урга (в то время - научный сотрудник London Business Scool, сейчас - директор программы PhD Школы бизнеса Касс университета Сити) в рамках проекта, финансированного British Know-How Fund. Исследуется эффективность банковской системы Украины с использованием подхода анализа границы эффективности. Один из интересных выводов - наличие рыночной власти (и как следствие - избыточной маржи) на рынке банковских услуг. Одна из немногих статей украинских экономистов, опубликованная в западном реферируемом журнале.
[Читати PDF 110 Kb]

Stochastic Quasi-Gradient Techniques in VaR-based ALM Models. Theory of Stochastic Processes, Vol. 7, no. 1-2, 2001

Статья подготовлена специально для Международной школы по математическим методам в экономике, проходившей в Университете Вастероса (Швеция), и опубликована в украинском англоязычном научном журнале Theory of Stochastic Processes. В работе анализируется практическая применимость квазиградиентных методов для оптимизационных задач управления инвестиционным портфелем с использованием методологии Value-at-Risk. В качестве примера рассматривается задача управления портфелем межбанковских кредитов. 

[Читати PDF 118 Kb]

Существует ли премия за валютный риск на украинском финансовом рынке? Бюллетень Киевского Национального университета имени Тараса Шевченко, Серия Экономика, #46, 2001

Получают ли инвесторы, вкладывающие средства в инструменты, номинированные в локальной валюте, дополнительную премию к доходности по сравнению с вложениями в свободно конвертируемой валюте? Данное исследование говорит, что, по крайней мере, на относительно долгосрочных промежутках времени премия за валютный риск отсутствует, и разница в доходности вложений в разных валютах объясняется исключительно ожидаемым изменением валютного курса.
[Читати PDF 279 Kb]

Долговое финансирование украинских предприятий: теория и практика. Бюллетень Киевского Национального университета имени Тараса Шевченко, Серия Экономика, #45, 2000

Исследование, проведенное совместно с Оксаной Демчук (в то время - студенткой Киевского Национального университета) посвящено источникам финансирования украинских предприятий. Анализ данных финансовой отчетности позволяет утверждать, что неразвитость финансового рынка и неспособность существующих финансовых институтов решать проблемы асимметрии информации между заемщиками и кредиторами серьезно ограничивает возможности компаний по выбору альтернативных источников финансирования: долговое финансирование является недоступным даже в случае, когда оно потенциально выгодно для предприятия.
[Читати PDF 250 Kb]

Эффективность украинской банковской системы. Банківська Справа (Банковское Дело), N 6, 1999

Украинская версия исследования эффективности банковской системы Украины, опубликованная в журнале Банківська Справа.
[Читати PDF 407 Kb]

Хеджирование рисков с помощью валютных фьючерсов Украинской межбанковской валютной биржи. Финансовые риски, N 1. 1998

В1997 г. была сделана первая попытка начать торговлю валютными фьючерсами на Украинской межбанковской валютной бирже. Статья предлагат обзор основных практических методов использования данных финансовых инструментов для ограничения валютных рисков.
[Читати PDF 235 Kb]

Современные методы управления портфелем облигаций: анализ эффективности и возможности практического использования. Банківська Справа (Банковское Дело), N 5, 1996

Развитие рынка облигаций в Украине побудило к написанию статьи, описывающей практическое применение известных методов оптимального управления портфелем облигаций. [Читать]