This version of the page http://www.business.ua/i434/a5341/ (0.0.0.0) stored by archive.org.ua. It represents a snapshot of the page as of 2008-08-07. The original page over time could change.
Денег надо?..; БИЗНЕС №19 (434), 07 МАЯ 2001 ГОДА; Финансы
 
 
| Бухгалтерия | Вакансии | Прайс-листы | Подписка | Форум | Натали |
Новый номер
№19 (434), 07 МАЯ 2001 ГОДА
В НОМЕРЕ
Прежде всего
Государство и экономика
СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ
Промышленность
САМОЕ авТО
Практика предпринимательства
Менеджмент, Маркетинг & Технологии
Торговля
Налоги
В портале
TOP публикаций
Бизнес "под ключ"
Обзоры рынков
Поиск в БИЗНЕСе
Архив
Форум
Реклама в портале
Горячая линия
Контактная информация
Маркетинговая информация
Презентация
Портрет аудитории
Профиль читателей
Условия приема рекламы
Рейтинг деловых изданий
Правила подачи оригинал-макетов
Медиапоказатели
Преимущества БИЗНЕСа

Денежные рынки 
Денег надо?..

Бульшую половину из планируемых в 2001 году 2 млрд грн. эмиссии Нацбанк “напечатал” в апреле...

Два вопроса

В материалах, розданных участникам IX Ялтинской межбанковской конференции, мы нашли интересные цифры, позволяющие оценить денежные планы НБУ на 2001 год. Разумеется, практические действия Нацбанка в любом случае будут зависеть от того, что в самом деле будет происходить на финансовых рынках. Непонятно, какой будет политика нового украинского правительства. Но, тем не менее, существует большая вероятность, что Нацбанк будет стараться следовать своим монетарным планам. Несмотря на то что уже май и в Киеве вовсю цветут каштаны, все еще актуальны два вопроса:

Сможет ли Нацбанк удержаться в пределах первичной эмиссии в 2 млрд грн.?

Понравится ли украинской экономике эта “диета” — после 4,8 млрд грн. роста денежной базы в 2000 году?

2000-й: плюс 40%

В 2000 году при росте денежной базы на 40% (4,8 млрд грн.) текущие депозиты в банках (в основном оборотные средства предприятий — “чистый” агрегат М1) выросли на 76% (!), или на 3,4 млрд грн. Нельзя сказать, что вся чистая эмиссия НБУ в прошлом году была поглощена оборотными средствами предприятий (поскольку работает “мультипликатор”), но половина первичной эмиссии была благополучно поглощена экономикой.

Более того, рост наличных в обращении в 2000 году (на 34%, или 3,2 млрд грн.), в свою очередь, обеспечил рост оборотных средств теневого сектора экономики, масштабы которого оцениваются на уровне 40-60% ВВП. Официальная статистика утверждает, что реальный рост ВВП составил 106%, при этом доля денежных расчетов в экономике увеличилась на 20%.

В текущем году рост ВВП пока вроде бы опережает прогнозные темпы, но не исключено что это — заслуга удачного 2000-го бюджетного года и следствие денежного изобилия в янва-ре—марте 2001 г. (ставки по межбанковским кредитам в первые три месяца не превышали 10-15% годовых).

2001-й: плюс 12%

Но уже начиная с апреля усилия НБУ по обузданию денежной массы увенчались успехом — гривневые ресурсы на межбанке подорожали до 30-35% годовых. Между прочим, за январь—март 2001 года коли-чество гривни в стране не только не увеличилось, но даже уменьшилось — на начало апреля монетарная база в стране, по оценкам банкиров, составляла 16640 млн грн., тогда как на начало января — 16729 млн грн. А в апреле НБУ выпустил в об-ращение 1,2 млрд грн.!

И вот здесь начинаются вопросы:

если Нацбанк ошибается, и пла-нируемых годовых 2 млрд грн эмиссии не хватит для поддержания роста экономики ростом денежной массы и объемов оборотных средств предприятий, то будут ли падать темпы роста ВВП?

если Нацбанк прав, и 2 млрд грн. эмиссии на год хватит, то почему только за апрель рост денежной базы соста-вил 1,2 млрд грн.— половину годичного плана?

2001-й — первый год, когда Нацбанк не делает прямой денежной эмиссии (кредитования бюджета или покупки гособлигаций на первичном рынке). То есть вся денежная эмиссия “пропускается” через банковскую систему (интервенции НБУ на валютном рынке и “операции на открытом рынке”). И это первый год, когда Нацбанку некого будет упрекать в том, что ему мешают в проведении денежно-кредитной политики.

Впрочем, госпожа Гребеник (она курирует в НБУ “эмиссионную” политику) в своем докладе подчеркивает, что “задолженность правительства перед НБУ в размере 20,3 млрд грн. (более 60% денежной массы) является теми деньгами, которые не подлежат регулированию монетарными инструментами” .

Таким образом, если проводимая денежно-кредитная политика окажет-ся неэффективной, будет очень легко ответить на вопрос “кто виноват?” — Конечно, Минфин!..

В 2000/2001 годах

В 2000 году

1. Родной Нацбанк печатает 4,8 млрд грн.—

— денежная масса М3 растет на 10 млрд грн. (45%);

М1 (наличные вне банков + гривня на банковских текущих счетах) — на 6,6 млрд грн.

2.  На текущих банковских счетах “оседает” 3,8 млрд грн.

3,2 млрд наличных гривень “съедает” потребительский рынок.

3. Цены на коммунальные услуги растут на 39,2%; продовольствие дорожает на 28,4%.

НБУ сохраняет стабильность гривни.

В 2001 году

1. Дорогой Нацбанк “штампует” 2 млрд грн.

— денежная масса М3 растет на  6,1 млрд грн. (19%).

2. Оборотные средства предприятий (текущие счета) получают 1-2 млрд грн.;

потребительский рынок довольствуется 1-2 млрд дополнительных гривень.

3. Цены... растут на 13,6%.

НБУ сохраняет стабильность гривни.

Автор: Олег Урсул
Оцените эту статью
Читайте также
Хочу всё знать!
Наличка всем нужна. Но всё же Нацбанк не может отступать. Он подхватил у ГНАУ лозунг
Майский загул
и отставка премьера никак не повлияли на настроение гривни. На прошлой неделе она по-прежнему была невозмутима.
И что меняется?
“Вот ты говоришь, что американская подлодка вошла в Японию. Почему ты должен переживать, носиться по комнате, рвать на себе белье? Что, она выйдет оттуда? Что, это от тебя зависит? Чудаки вы все. Вц
Америка работала!
Из всех мировых бирж лишь нью-йоркские NYSE и Nasdaq воздержались от празднования “дня пролетарской солидарности” и проработали всю прошлую неделю без выходных. И не зря. В первые дни мая был обнародо
Подконтрольность
Это качество валюты очень нравится инвесторам. И это качество, как выяснилось на прошлой неделе, больше присуще евро, чем доллару.
Пенёнзы
Именно так ласково поляки называют свои деньги — ЗЛОТЫЕ и ГРОШИ (ихние копейки). В 1999 году ВНП Польши составил более 0 млрд. ВНП Украины — чуть более млрд. К концу апреля 2001 года безналич
Bank-news
В СЛЕДУЮЩЕМ НОМЕРЕ
точно будет
АНАТОМИЯ ВЛАСТИ

     Кто и что советует Президенту Украины Виктору Ющенко

 
НАШ ОПЫТ
     Отечественные предприниматели имеют прекрасную возможность зарабатывать на организации виртуальных сообществ, где есть целые города, "живя" в которых, люди покупают и продают товары и недвижимость, размещают рекламу, посещают развлекательные заведения и т.д. И все это за вполне реальные деньги.
 
ТРИБУНА
   Василий Юрчишин, директор экономических программ Центра им.Разумкова, - о характере инфляции в Украине и эффективности борьбы с ней.
 
ЭКСПЕРТИЗА
     Разновидности автомобильных аудиосистем по техническим характеристикам, нюансам установки и цене.
 
ФОНДОВЫЙ РЫНОК
     С начала года индекс ПФТС, отображающий динамику цен на наиболее ликвидные ценные бумаги украинских эмитентов, показывает беспрецедентное падение. Участники рынка приводят самые разные объяснения обвалу цен на акции. БИЗНЕС выяснил, что послужило причиной обвала индекса и насколько недооцененными оказались украинские эмитенты.
 
ВХОЖДЕНИЕ В БИЗНЕС
   По оценкам предпринимателей, для создания авиатакси в Украине необходимо минимум млн стартовых инвестиций. Часть этих средств уйдет на покупку летательных аппаратов, остальное - на сертификацию воздушного судна, получение сертификата эксплуатанта, техническое обслуживание полетов и содержание штата сотрудников для написания многотомных отчетов о выполненных полетах.
 
РЫНОК СОКОВ И СНН
   В условиях дефицита и удорожания сырья залог успеха соковой компании - эффективное управление ассортиментным портфелем.
 
ТЕНДЕНЦИИ
   Пресыщение крупных городов наружной рекламой и эксперименты местных властей в вопросах регулирования рынка привели к тому, что в Киеве профильные ассоциации рекламистов уже лоббируют введение моратория на размещение новых конструкций.
 
ОБЗОР РЫНКА ОКОН
   По оценкам экспертов, субрынок пластиковых окон будет расти еще как минимум 10 лет. Но, как показывает практика европейских стран, параллельно с ним будет активно расти и субрынок алюминиевых окон.
 
СВОИМИ ГЛАЗАМИ
   Кого изображают на православных иконах? С кого авторы икон пишут святые лики? Почему персонажи занимают обусловленные позы и оказываются в определенном окружении? Имеют ли значение цвета и атрибуты? Читайте о тонкостях символики иконописи.
 
`
| Бухгалтерия | Вакансии | Прайс-листы | Строительство и ремонт | Подписка | Форум | Женский журнал НАТАЛИ |
пицца заказать ремонт офисов, жидкие обои, ремонт помещений. канцелярские товары Компьютерная помощь летние шины зимние шины
© Copyright 2001 Закрытое акционерное общество "Издательство "Блиц-Информ"
Горячая линия (38 044) 251-81-90, 461-83-47