This version of the page http://www.business.ua/i533/a16935/ (0.0.0.0) stored by archive.org.ua. It represents a snapshot of the page as of 2007-12-18. The original page over time could change.
ОВГЗ; БИЗНЕС №14 (533), 07 АПРЕЛЯ 2003 ГОДА; СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ
 
| Бухгалтерия | Вакансии | Прайс-листы | Подписка | Форум | Натали |
Новый номер
№14 (533), 07 АПРЕЛЯ 2003 ГОДА
В НОМЕРЕ
Прежде всего
Государство и экономика
Финансы
Промышленность
Практика предпринимательства
Менеджмент, Маркетинг & Технологии
Торговля
АВТОКРАТИЯ
Налоги
В портале
TOP публикаций
Бизнес "под ключ"
Обзоры рынков
Поиск в БИЗНЕСе
Архив
Форум
Реклама в портале
Горячая линия
Контактная информация
Маркетинговая информация
Презентация
Портрет аудитории
Профиль читателей
Условия приема рекламы
Рейтинг деловых изданий
Правила подачи оригинал-макетов
Медиапоказатели
Преимущества БИЗНЕСа

 
ОВГЗ


ОВГЗ

На прошлой неделе, 1 апреля, Министерство финансов провело 4 аукциона по продаже ОВГЗ сроком обращения 3 месяца, 6 месяцев, 11 месяцев и 1,5 года. Ограничения на объем продажи бумаг не ставились.

Как известно, конец/начало очередного календарного месяца практически всегда сопровождается некоторым повышением процентных ставок на межбанке вследствие необходимости соблюдения норм резервирования банками. Именно по этой причине ночные ресурсы в начале прошлой недели несколько подорожали — до 6-9% по сравнению с 4-5% неделей ранее.

Необходимо отметить, что после мартовских выплат правительства по госдолгам банковская система по-прежнему ощущает недостаток ликвидности. Несмотря на значительные, по украинским меркам, объемы рефинансирования НБУ в середине месяца (с 11 по 14 марта Нацбанк разместил почти 1,5 млрд грн.), ставки по кредитным ресурсам на межбанке все еще остаются на высоком уровне: 8-10% — по недельным ресурсам и 13-15% — по месячным. В такой ситуации рассчитывать на результативное проведение аукционов по продаже ОВГЗ Минфину не приходится.

На предварительном этапе проведения торгов Минфин установил следующие "маяки" доходности для бумаг: 7,5% — для 3-месячных, 8% — для 6-месячных, 10% — для 11-месячных и 11,5% — для бумаг сроком обращения 1,5 года.

Как ни странно, удалось разместить по номиналу 11-месячные бумаги на довольно приличную сумму — 21,5 млн грн. Доходность по ним составила 10%. В бюджет от продажи госбумаг на первых апрельских аукционах поступило 19,7 млн грн.

Еврооблигации

Министерство финансов вместе с лид-менеджерами (инвестбанки JP Morgan Chase, UBS Warburg и Dresdner) готовится к выпуску украинских евробондов в 2003 г. Как показывает мировая практика, если работа не откладывается и начинается сразу же после подписания договора с лид-менеджерами, до момента фактического получения денег за проданные бумаги проходит 1,5-2 месяца. Следовательно, деньги от продажи евробондов бюджет получит не ранее конца мая — начала июня.

Пока что ситуация благоприятна для выпуска украинских еврооблигаций. Из-за войны в Ираке активы стран, относящихся к так называемым emerging markets* (к ним относится и наша страна), как часто бывает в таких ситуациях, снова начинают интересовать международных инвесторов. Украинские евробонды 2000 г. как спекулятивные бумаги стали пользоваться значительным спросом на рынке (кстати, на прошлой неделе рейтинговое агентство S&P подтвердило спекулятивный рейтинг "В" нашей страны). Вследствие повышенного спроса в I квартале 2003 г. стабильно росли котировки украинских бумаг (см. график). В конце марта — начале апреля еврооблигации Украины, номинированные в USD, котировались на уровне 109% номинала, что соответствует 6,55% доходности к погашению**. Принимая во внимание то, что российские бумаги с похожими параметрами котируются на уровне, который обеспечивает доходность к погашению 3,9%, рост котировок украинских бумаг может продолжиться. В такой ситуации есть потенциальная возможность разместить вновь выпущенные еврооблигации по более низкой ставке доходности.


* Emerging markets — "небезопасные" рынки — финансовые рынки стран с переходной либо развивающейся экономикой. Характеризуются более высокой степенью рисков по сравнению с рынками развитых государств. Типичные примеры: финансовые рынки стран Восточной Европы, России, Украины, Бразилии, Аргентины.

** Доходность к погашению (yield to maturity, YTM) — распространенный у инвесторов способ измерения процентной ставки по облигации или ее доходности. Для ценной бумаги с фиксированным доходом это ставка процента, которая позволила бы получить на инвестированную сумму все доходы, обеспечиваемые данной ценной бумагой.

Автор: Вадим Черный
Оцените эту статью
Читайте также
Жириновский: “Ющенко ждет судьба Коштуницы и Джинджича. Его или убьют в Киеве, или он уедет в эмиграцию”
1 апреля в Страсбурге Владимир Жириновский, известный российский политик, ответил на вопросы корреспондента интернет-проекта “Украинская правда”. С любезного разрешения руководителей проекта БИЗНЕС п
Украина и ЕБРР договорились сотрудничать
Парламент расширил права журналистов
Коготок увяз, но аппетиты растут
США намечают очередные нефтянные цели
Свирепствует “азиатская” пневмония
Инфляция — 1,1%
Цены в марте росли быстрее, чем ожидало правительство, но власти расслаблены
9 румбов влево
НБУ скорректировал прогноз среднегодового курса национальной валюты в сторону повышения, и гривня тут же укрепилась
Что говорят о курсе
Рынок акций
Не выключайте телевизор
— это сейчас самый точный индикатор рынка. Конъюнктура нефтяного рынка не создает условий для роста цен на нефть
Рынок forex обзор за неделю
Фондовый рынок
Суд не подтвердил право реестродержателя на бесплатное получение информации у депозитария.
Рыбы по полю гуляют*
Рыбхозам разрешили перейти на фиксированный сельхозналог. Заодно всем сельхозпроизводителям запретили платить налог “натурой”
Непреодолимая сила*
Форс-мажор может спасти предприятие от санкций за невозврат валюты. Если НБУ даст лицензию
ИнформСтратегия
На прошлой неделе в Киеве состоялся 2-й Международный конгресс “Информационное общество — стратегия развития в XXI веке”
Торговые технологии
Регионы
Новости
Новости компаний
Алкоголь news
В СЛЕДУЮЩЕМ НОМЕРЕ
точно будет
ТЕНДЕНЦИИ

     На гостиничный рынок Украины выходят новые отечественные отельеры. Сам же рынок в ближайшие годы будет прирастать за счет строительства 3-звездочных гостиниц.

 
ЗНАМЕНИТОСТИ
     Комедийный талант - особый дар. Есть в нем что-то до конца не разгаданное, потому что зависит он вовсе не от уровня профессионализма и артистического мастерства. Это, что называется, данность. Семен Фарада ею обладает вполне: ему было достаточно просто появиться на экране, чтобы у зрителя возникла невольная улыбка. Читайте в следующем номере интервью с известным актером.
 
ПЕРСОНА
    Посол Турции в Украине Эрдоган Ишджан в интервью БИЗНЕСу рассказал, что увеличению притока турецких инвестиций в нашу страну мешают банальные визы, которые туркам получить не так-то просто.
 
ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ
     Украинские предприятия уже начали осваивать новый инструмент привлечения дополнительного капитала. Схема, предложенная фондовиками, оказалась менее затратной, чем выход на IPO, но более дорогой, чем частное размещение акций. О достоинствах и недостатках данного финансового инструмента читайте в следующем номере БИЗНЕСа.
 
РЫНОК ВОДКИ
      Предварительные итоги 2007 г. подтвердили вывод: бурное развитие легального рынка водки в Украине окончательно ушло в прошлое. В условиях ежегодного увеличения продаж не более чем на 3-5% отечественные производители спиртного идут на крайние меры: пересматривают ассортимент, сбытовую политику и годами отработанную маркетинговую стратегию. Конкуренция идет буквально за каждый декалитр реализованной продукции.
 
ПРАКТИКА МЕНЕДЖМЕНТА
   Отличие стилей управления отечественных и зарубежных руководителей - что стоит, а чего не стоит заимствовать у зарубежных менеджеров, работающих в Украине.
 
ЛЮДИ ДЕЛА
   Крупнейшая российская СК "Ингосстрах" представлена в нашей стране дочерней компанией "ИНГО Украина", которая уже стала ведущим игроком на рынке страхования. О состоянии российского и украинского страховых рынков, а также о конкуренции с западными страховщиками в эксклюзивном интервью БИЗНЕСу рассказали президент СК "Ингосстрах" Вячеслав Щербаков и председатель правления "ИНГО Украина" Игорь Гордиенко.
 
РЕГИОНАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА
   Исследование вопроса построения отношений элиты Донецкого региона с новым Кабмином и губернатора Владимира Логвиненко с крупнейшими ФПГ области читайте в следующем номере БИЗНЕСа.
 
`
| Бухгалтерия | Вакансии | Прайс-листы | Строительство и ремонт | Подписка | Форум | Женский журнал НАТАЛИ |
автокресла детские кроватки отпугиватели фильтр nerox (нэрокс) договоре лизинга недвижимости, лизинговые компании, автомобилив лизинг.
© Copyright 2001 Закрытое акционерное общество "Издательство "Блиц-Информ"
Горячая линия (38 044) 251-81-90, 461-83-47
Интернет-магазин Эгоистка Скалолазный портал Украины Сауны Украины, сауны Киева