 |
|
Федор Шпиг |
“Если мы не договоримся с Райффайзеном, и будет принято окончательное решение о продаже банка, то, я думаю, будет объявлен тендер”, — сказал Федор Шпиг, почетный президент банка “Аваль”, народный депутат. По его словам, сейчас уже нет уверенности в том, что Raiffeisen придет к какому-то решению, поскольку до сих пор переговоры находятся на начальной стадии. Между тем сроки, обозначенные банкирами на начальном этапе переговоров, уже давно прошли и процедура due diligence (оценки) банка завершилась. Причины затянувшегося переговорного процесса президент “Аваля” объяснил довольно туманно. По его словам, существует много технологических вопросов. “Это ж вам не бутылку водки продать”, — сказал он. Оказывается, еще даже не удалось достичь принципиального согласия всех акционеров банка о продаже. “А если говорить банально, то вопрос в цене тоже”, — добавил г-н Шпиг. В то же время банкиры утверждают, что австрийцы с “Авалем” не договорились и сделка окончательно расстроилась. Большинство из них считают, что стороны попросту не смогли прийти в соглашению в вопросах цены. Впрочем, возможных причин, которые могли бы помешать одному банку купить другой, не так уж и много (см. ниже и “Почему...” на стр.27 ).
 |
|
Игорь Францкевич |
Попытка корреспондента БИЗНЕСа выяснить причину затянувшихся переговоров у Игоря Францкевича, председателя “Райффайзенбанк Украина”, также не увенчалась успехом. Как только к нему подошел корреспондент БИЗНЕСа, тут же на горизонте показался Федор Шпиг и отчаянно начал жестикулировать (мы это заметили). “Не беспокойтесь, я буду комментировать как обычно”, — бросил Игорь Францкевич президенту “Аваля” и… отказался комментировать сделку вообще. Удалось только выяснить, что пока идут переговоры, Райффайзенбанк не останавливал собственного развития. “Мы активно движемся в развитии сети по сценарию органического роста. Если ситуация с “Авалем” будет оставаться такой же, к концу года мы будем иметь 55 собственных учреждений”, — сообщил Игорь Францкевич. Для сравнения: на сегодня сеть “Аваля” насчитывает 1400 отделений, что и вызывает основной интерес к банку со стороны покупателей. Стороны, похоже, договорились не сообщать медиа о том, что сделка сорвана — это может быть негативно истолковано банковским сообществом и журналистами. Плохой товар обычно не покупают. Кто все-таки станет обладателем крупнейшего розничного банка в Украине, остается вопросом №1 на украинском рынке. По словам Федора Шпига, покупкой “Аваля” интересуются “Франция, Италия, Германия, Австрия, Америка и Россия”, но переговоры о продаже банка ни с кем, кроме австрийского банка, пока еще не велись. Впрочем, это неудивительно, ведь только 1 июня завершилось действие соглашения об эксклюзивном праве группы Raiffeisen на ведение переговоров о покупке “Аваля”. Среди кандидатов на покупку “Аваля” банкиры называют BNP Paribas (Франция), ABN Amro (Нидерлады), Comerzbank (Германия), Unicreditо (Италия), который недавно приобрел крупнейший немецкий банк HBN, IntessaBci Spa (Италия), Citigroup, а также российские Сбербанк, Внешторгбанк и “Альфа-групп”, которая, кроме того, была замечена также в переговорах о покупке Укрсоцбанка. Банкиры уверяют, что конкретные переговоры ведутся с крупнейшим инвестиционным банком Merrill Lynch, разместившим недавно (см. БИЗНЕС №23 от 06.06.05 г. стр.51) в “Авале” гривневый депозит на 0,5 млрд грн. (Имеет право на существование версия некоторых аналитиков о том, что факт получения кредита Merrill Lynch стал одной из причин отказа австрийцев от проведения сделки.) Неудивительно, что при таком обилии покупателей “Аваль” пытается повысить свою рыночную стоимость и активно привлекает деньги из всевозможных источников. “Цену должен сформировать рынок”, — уверенно говорит г-н Шпиг. Он считает, что, возможно, дело дойдет до тендера, где будут соревноваться несколько покупателей. “Это будет происходить так же, как в мировой практике, — готовятся меморандум (инвестиционный. — Ред.), все необходимые документы. Участники выходят с предложениями”. Вероятно, на тендере будет продаваться не сам контрольный пакет акций, а опцион — документ, дающий право на приобретение этого пакета. Потенциальные покупатели банка если и проявляют интерес к “Авалю”, то уж очень осторожно. “Если будет тендер, мы, возможно, будем в нем участвовать, — говорит Доминик Меню, директор представительства BNP Paribas в Украине, и добавляет: — Но нам нужно будет проанализировать, что же на самом деле у них произошло с Райффайзенбанком”. По его мнению, интерес к украинскому рынку будет зависеть от происходящего на международных рынках. Претендентом №2 на пакет “Аваля” считается ABN AMRO Bank, у которого уже есть свой банк в России. Борис Сметников, директор структурного финансирования ABN AMRO Bank, пока категорически отрицает наличие каких-либо планов своего банка относительно покупки “Аваля”. “Я думаю, что как покупка банка, так и открытие дочернего банка возможны, — сказал он. — Но, не думаю, что приоритетом нашего банка будет розница”. Он дипломатично заметил, что ему ничего не известно о планах ABN AMRO относительно покупки “Аваля”. “Сегодня купить розничный банк, а завтра поменять стратегию и уйти... Когда банк покупает розничный банк, то на 100% или 120% стратегия банка определена. Я имею в виду долгосрочную стратегию по отношению к стране”. По мнению г-на Сметникова, решающим фактором выхода ABN AMRO на украинский рынок станет наличие бизнеса достаточного объема, который позволит оправдать открытие представительства или покупку банка.
|
Почему участники сделки могли отказаться от покупки банка |
|
1. Стороны не договорились о цене продаваемого банка. Цену банка определяет огромное количество факторов — структура активов и пассивов, инвестиционные проекты, репутация, эффективность технологии, инвестиционный климат страны, рейтинги.
2. Изменение стратегических планов акционеров одного из двух банков — участников сделки. В связи с ухудшением макроэкономических показателей страны вполне возможно, что австрийцы решили притормозить инвестирование до прояснения ситуации в экономике. Возможно, Raiffeisen нашел другой банк для покупки — в Украине продаются, как минимум, еще 4 банка первой десятки. В то же время Аваль был выставлен на продажу сразу после помаранчевой революции, когда у банка ощущался дефицит ресурсов. После того как банковский кризис миновал, “Авалю” удалось привлечь значительные пассивы (от населения и иностранных кредиторов) и потребность в продаже банка отпала.
3. Покупателя могли не устроить результаты due diligence — то ли много инсайдерских кредитов, то ли велика проблемная задолженность. “По сути, в любом банке есть определенная дыра — несоответствие его капитала и обязательств. Я не видел еще ни одного банка, у которого подобной дыры не было. Она зачастую хорошо спрятана, но найти ее при нормальном аудите не так уж сложно. Размер этой дыры может не понравиться покупателям”, — объясняет Владислав Николаев, директор юридической компании “Тект-Риал”.
4. Сделка могла быть сорвана третьими лицами — миноритарными акционерами, которые владеют небольшим пакетом. Они требуют выкупить акции по большой цене, буквально препятствуя совершению крупной сделки. |
Текст: Руслана Песоцкая |