 |
| В НОМЕРЕ |
 |
 |
Прежде всего |
 |
 |
Государство и экономика |
 |
 |
СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ |
 |
 |
 |
Промышленность |
 |
 |
Практика предпринимательства |
 |
 |
Менеджмент, Маркетинг & Технологии |
 |
 |
Торговля |
 |
 |
АВТОКРАТИЯ |
 |
 |
Налоги |
 |
| В портале |
 |
 |
 |
 |
TOP публикаций |
 |
 |
Бизнес "под ключ" |
 |
 |
Обзоры рынков |
 |
 |
Поиск в БИЗНЕСе |
 |
 |
Архив |
 |
 |
Форум |
 |
 |
Реклама в портале |
 |
 |
Горячая линия |
 |
 |
Контактная информация |
 |
 |
| Маркетинговая информация |
 |
 |
 |
 |
Презентация |
 |
 |
Портрет
аудитории |
 |
 |
Профиль
читателей |
 |
 |
Условия приема рекламы |
 |
 |
Рейтинг
деловых изданий |
 |
 |
Правила
подачи оригинал-макетов |
 |
 |
Медиапоказатели |
 |
 |
Преимущества БИЗНЕСа |
 |
|
 |
 |
 |
|
 |
Фокус без обмана
|
Выкуп эмитентом своих акций — не самый эффективный, но наиболее честный способ защиты акционерного общества от "вражеского поглощения"
|
|
Процедура выкупа акций — самая прозрачная из арсенала "фондовых войн". Решение о выкупе принимается на собрании акционеров, акции после приобретения попадают на баланс предприятия. Весь фокус операции в том, что после нее доли "нужных" акционеров могут существенно увеличиться, как и при допэмиссии (см. БИЗНЕС №22 от 02.06.03 г., стр. 49, 50). Выкуп акций нельзя назвать высшим пилотажем работы на фондовом рынке, но при ведении "боевых действий" по защите своего АО нельзя пренебрегать никакими законными средствами. Поэтому мы и рассматриваем некоторые тонкости использования этого "оружия".
Решение
Согласно п. "З" ст. 41 Закона Украины "О хозобществах", вопрос выкупа МОЖЕТ относиться к компетенции общего собрания акционеров. В то же время Уставом общества этот вопрос может быть делегирован правлению или наблюдательному совету. Процедуру выкупа акционерным обществом своих акций неоднократно пыталась упорядочить Комиссия по ценным бумагам. Но ее "Положение о приобретении, реализации и аннулировании акционерным обществом собственных акций" было признано недействительным решением Высшего арбитражного суда от 29.09.2000 г. по делу №6/72. В настоящий момент процедура выкупа акций туманно регулируется лишь двумя идентичными статьями Законов "О хозобществах" (ст. 32) и "О ценных бумагах и фондовой бирже" (ст. 8).
Цели
АО вправе выкупить у акционеров оплаченные ими акции только "за счет сумм, превышающих уставный фонд". Целями выкупа акций Закон "О хозобществах" однозначно определяет последующую перепродажу, распространение "среди своих работников" и аннулирование. Трактовка "среди своих работников", употребленная в Законе, весьма абстрактна, но юристы говорят, что речь идет "об отчуждении акционерным обществом акций в пользу своих работников путем заключения любых гражданско-правовых соглашений (продажи, мены, дарения и тому подобного)".
 |
|
Никто не может принудить акционера продавать свои акции. |
 | Поэтому общепризнанное толкование этой нормы исключительно как бесплатная передача акций своим работникам является весьма узким. Выкупленные акции обязательно должны быть "повешены" на баланс предприятия и реализованы (или аннулированы) в срок не более 1 года. В течение этого периода голосование и определение кворума на общем собрании акционеров осуществляется без учета выкупленных акций. Любопытно, что законодательством прямо не предусмотрены санкции за то, что через год акции не были аннулированы или проданы. Если же выкупленные акции решено распространить среди трудового коллектива, то во избежание лишних проблем многие АО принимают отдельное "Положение о выкупе и продаже акций". Как правило, орган, принимающий решение о выкупе АО собственных акций, указывает цель выкупа, количество, цену или порядок ее расчета, срок оплаты, порядок выкупа (на бирже или внебиржевом рынке, у определенного акционера или нескольких акционеров), порядок уведомления акционеров, порядок и срок получения предложений от акционеров относительно продажи акций.
Цена
Порядок определения цены выкупа акций не оговаривается ни в одном нормативном акте, поэтому здесь АО действуют по своему усмотрению. В большинстве случаев цена выкупа равна номиналу акции, однако если акция имеет более высокую котировку на бирже, недовольный акционер может пожаловаться в суд или в ГКЦБФР по поводу несправедливости цены. Помните, Закон "О собственности" гласит, что никто не может принудить акционера продавать свои акции. Не устраивает цена — не продавайте. Выкупленные акции могут быть аннулированы или проданы по цене, которая опять-таки нигде не регламентирована. Если АО аннулирует акции, то оно, соответственно, должно уменьшить свой уставный фонд на общую стоимость аннулированных акций. В этом случае необходимо зарегистрировать в ГКЦБФР новую эмиссию, а старую — аннулировать. |
Автор: Олег Арестархов |
|
|
 |
 |
| Читайте также |
 |
 |
"Баба з возу..." Клиенту вменяется в обязанность самостоятельно уведомлять налоговую администрацию об открытии счета в банке. Парламент избавил банки от обязанности сообщать в налоговую об открытии счетов субъектами п |
 |
 |
Щитом или мечом может стать регистратор акционерного общества в зависимости от того,
на чьей он стороне — "обороняющихся" или "злобных скупщиков" |
 |
 |
КАСКа для БИЗНЕС начинает серию публикаций о практическом применении страховых услуг. На примерах мы расскажем о "подводных рифах" страховых договоров. Сегодня — о наиболее близком сердцу любого украинца, любящ |
 |
 |
"Ходим мы по краю..."* В валютном обзоре БИЗНЕСа— о влиянии итогов встречи G8 на валютные рынки Украины и России |
 |
 |
Сделай это сам! "Хочешь сделать что-то хорошо — сделай это сам!"* Вопрос, как завлечь хорошего клиента именно в свой банк, мучает многих банкиров. Однако некоторые предпочитают не зазывать, а создавать своих клиентов |
 |
 |
В
СЛЕДУЮЩЕМ НОМЕРЕ
точно будет |
 |
|
ТЕНДЕНЦИИ |
|
Современные
кровельные материалы для скатных крыш продолжают отбирать рыночную долю
у традиционного шифера. Прямое свидетельство тому - сокращение объемов его
производства.
В первом полугодии 2007 г., по сравнению с аналогичным периодом 2006 г.,
объем производства шифера в стране сократился на 22,6%. |
 |
|
 |
|
ПРАКТИКА МЕНЕДЖМЕНТА |
|
Сейчас
"многозадачность" в условиях огромного потока входящей информации является
нормальным режимом работы для миллионов офисных служащих.
А уж о множестве задач руководителя, параллельно обдумывающего решение нескольких
процессов, и говорить не приходится. Итак, о вреде и пользе "многозадачности"
применительно к менеджерам. |
 |
|
 |
|
РАССЛЕДОВАНИЕ НЕДЕЛИ |
|
Как
подготовка к Евро-2012 повлияет на региональную политику и развитие регионов?
По данным экспертов, существует риск, что в Украине закрепится разделение
на бедные и богатые регионы. В результате правительственных мероприятий
по развитию инфраструктуры к Евро-2012 богатые области получат дополнительный
импульс для развития, а бедные будут прозябать. |
 |
|
 |
|
ГОСФИНАНСЫ |
|
С начала года
Минфин разместил на внешнем рынке еврооблигаций на 0 млн. Всего на сегодняшний
день в свободном обращении ходят украинские евробонды на ,6 млрд, EUR600
млн, 768 млн швейцарских франков и 35 млрд японских иен. Номинальная доходность
по таким займам составляет от 4% до 7,6% годовых. Однако эффективная (реальная)
ставка по внешним займам существенно отличается от официальной. Это позволяет
посредникам получать неплохую прибыль при размещении украинских евробондов.
О том, кто и сколько зарабатывает на обслуживании госзаймов, читайте в следующем
номере БИЗНЕСа. |
 |
|
 |
|
ЕЖЕДНЕВКА |
|
Этика
поведения сотрудников на планерках. Как, соблюдая элементарные правила поведения
на рабочих совещаниях, достигать результата и экономить время. |
 |
|
 |
|
ВХОЖДЕНИЕ В БИЗНЕС |
|
На одежном
рынке, где львиную долю занимает массовый ширпотреб из Юго-Восточной Азии
и Лагерфельд с Карденом от полуподпольных отечественных "швеек", оказывается,
есть место подвигу и для старых добрых ателье индпошива. Правда, бизнес
этот имеет одну особенность: даже самое лучшее оборудование и самое удачное
место расположения офиса не дадут ровно никакого эффекта, главное - человек,
модельер, не только умеющий шить и кроить, но и отслеживать (реализовывать)
последние тенденции мировой моды: |
 |
|
 |
|
СТОЛИЧНАЯ ЖИЗНЬ |
|
Трудовых мигрантов в Киеве
можно разделить на два вида: первые развивают город, вторые - просто зарабатывают
на проживание и возвращаются домой. БИЗНЕС попытался разобраться,
кто, откуда, зачем и в каких количествах едет на заработки в столицу, а
также может ли столица жить без привлечения трудовых ресурсов из других
регионов. |
 |
|
 |
|
СТРАХОВОЙ РЫНОК |
|
Несмотря
на лоббистсткие усилия страховщиков и отдельных чиновников, медицинское
страхование пока так и не стало массовой финансовой услугой, на которой
страховые компании могут зарабатывать 12-14 млрд грн. в год. Пытаясь привлечь
клиентов, СК разработали множество программ для людей с практически любым
достатком. Тем не менее, основную массу полисов компании по-прежнему продают
корпоративным клиентам, желающим застраховать своих сотрудников. О том,
почему дешевые полисы не привлекают клиентов-физлиц и что мешает развитию
медицинского страхования в Украине, читайте в следующем номере БИЗНЕСа. |
 |
|
 |
|
 |