
Допэмиссия На 15 декабря запланировано собрание акционеров ЗАО “Международные авиалинии Украины” (МАУ). В повестке дня мероприятия — обсуждение дальнейших путей развития авиакомпании. По словам президента МАУ Юрия Мирошникова, одним из ключевых вопросов станет возможность проведения дополнительной эмиссии акций ЗАО. “Ее (допэмиссию. — Авт.) необходимо провести в целях привлечения дополнительных средств на интенсификацию развития компании”, — сообщил г-н Мирошников. До каких размеров планируется увеличить уставный фонд МАУ, составляющий нынче $54,4 млн, в авиакомпании не уточняют. Необходимость в допэмиссии видят не только менеджеры компании, но и ее акционеры. В частности, Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР, ему в МАУ принадлежат 9,9% акций). Но, по словам директора банка в Украине Камена Захариева, его структура видит смысл в этой допэмиссии, если государство не станет выкупать причитающуюся ему долю в дополнительном выпуске акций и, как следствие, позволит размыть ее (сегодня Украине в лице Фонда госимущества принадлежат в МАУ 61,6% акций). Если же государство воспрепятствует проведению допэмиссии или захочет в ней участвовать, то ЕБРР, как намекнул г-н Захариев, сто раз подумает, инвестировать ему в МАУ или нет: “От того, будет ли Фонд участвовать в покупке акций допэмиссии, зависит дальнейшее финансирование МАУ со стороны ЕБРР”. Он также заметил, что ФГИУ вообще следовало бы разработать поэтапную программу приватизации авиакомпании. Впрочем, правительство Украины уже сделало первые шаги в этом направлении: в Закон о перечне объектов приватизации на 2007 г., принятом 6 декабря 2006 г. (о документе см. также БИЗНЕС №49 от 04.12.06 г., стр.102-105), внесен и небольшой пакетик акций МАУ. Кстати, как стало известно БИЗНЕСу, на 14-15 декабря (как раз накануне собрания акционеров МАУ) намечена встреча рабочего комитета ЕБРР в Украине для выработки стратегии работы банка в государственном секторе страны на ближайшие 2-3 года. Очевидно, часть этой стратегии состоит в том, чтобы превращать государственный сектор в частный. Впрочем, что касается позиции ЕБРР в отношении финансирования МАУ и размывания госпакета авиакомпании, вряд ли это единоличная позиция банка. Напомним, что еще 22,5% акций МАУ с 1996 г. контролирует группа UIA Beteiligungsgesellschaft mbH (UIAB), акционерами которой являются австрийская Аustrian Airlines и швейцарская Swissair. Но дело в том, что ЕБРР в 2000 г. купил акции МАУ (за $5,4 млн) с подачи Austrian Airlines и Swissair, что не скрывал и тогдашний директор банка в Украине Эндрю Сетон, который назвал их “спонсорами проекта” покупки 9,9% акций МАУ (см. официальный сайт Европейского банка реконструкции и развития www.ebrd.com). По всей видимости, эти компании вырабатывают единую политику (и позицию) как акционеры украинской авиакомпании. “Конечно, как акционеры мы совместно работаем, но это не подлежит распространению”, — уточнил пресс-секретарь ЕБРР в Украине Антон Усов. Ненамного более подробными были и ответы представителей UIAB. БИЗНЕС обратился с двумя вопросами к главе представительства Аustrian Airlines в Украине Фридриху Бургеру, который является одним из двух представителей UIAB в наблюдательном совете МАУ. На первый из них — поддерживает ли UIAB идею приватизации МАУ — г-н Бургер сообщил, что если приватизация будет проводиться, то Аustrian Airlines “может быть, будет участвовать в ней, но это будет зависеть от условий и сложившейся обстановки”. Второй вопрос — поддерживает ли Аustrian Airlines идею ЕБРР о том, что государство Украина не должно пользоваться своим правом первоочередной покупки акций дополнительной эмиссии ЗАО “МАУ” — остался, по сути, без ответа: “Главный офис рекомендовал не давать никаких комментариев до окончания переговорного процесса”.


Госреакция Соображения БИЗНЕСа относительно того, что и другой иностранный акционер заинтересован в уменьшении госдоли, развил и представитель ФГИ в наблюдательном совете ЗАО “Международные авиалинии Украины”, бывший замминистра транспорта и связи Павел Рябикин (голоса в наблюдательном совете распределились так: шесть представителей от Фонда, два — от UIAB и один — от ЕБРР). “ЕБРР имеет пакет, который координируется с Аustrian Airlines, и, по большому счету, приобретение банком дополнительного пакета акций авиакомпании чревато тем, что МАУ станет выполнять роль подвозчика украинских пассажиров для иностранных компаний”, — считает г-н Рябикин. Высказал он свое мнение и относительно приватизации украинских авиаперевозчиков вообще. По словам г-на Рябикина, есть смысл в создании мощного флагманского перевозчика путем объединения авиакомпаний “АероСвіт” и МАУ, консолидированный госпакет которого и стоит выставлять на продажу: “На мой взгляд, это более разумно и рационально, так можно создать одного мощного авиаперевозчика на базе двух лидирующих компаний”. Его предложение не лишено здравого смысла, но лишь в том случае, если ни в одних руках не будет сконцентрирован контрольный пакет акций объединенной компании. Иначе велика вероятность того, что западные авиакомпании получат доступ сразу ко всему украинскому авиарынку (в 2005 г. МАУ и “АероСвіт” перевезли 51% всех пассажиров и 39% всех грузов), и сбудутся самые мрачные прогнозы господина экс-министра. Кстати, не исключено, что в скором времени законопроект, ограничивающий продажу “в одни руки” больших пакетов акций стратегических предприятий Украины, таки появится. По словам председателя Фонда госимущества Валентины Семенюк, над его разработкой уже трудятся работники ее ведомства. “В первую очередь документ будет запрещать приватизацию госкомпаниями других государств имущества в государстве Украина. Ведь в таком случае происходит поглощение одной страны другой. Примеры, когда захватывали таким способом стратегически важные производства, уже есть в различных отраслях других стран — Польши, Франции, Португалии, Испании”, — заявила г-жа Семенюк. Впрочем, вероятность принятия решения об объединении двух авиакомпаний и продажи их общего госпакета пока минимальна. Позиция Валентины Семенюк существенно отличается как от рассуждений представителя ФГИ в наблюдательном совете МАУ, так и от желаний ЕБРР. В беседе с корреспондентом БИЗНЕСа г-жа Семенюк заявила, что вопрос о проведении дополнительной эмиссии МАУ не поднимается вообще, ведь в таком случае в госбюджете должны быть предусмотрены средства на проведение этой допэмиссии. “А уменьшить долю государства таким способом по закону (?! — Ред.) мы не имеем права”, — отрезала Валентина Петровна. Что касается приватизации МАУ в 2007 г., то глава ФГИУ сообщила следующее: “Мы планируем продать 5-10% акций МАУ, а вот продавать 23% государственной доли в “АероСвіті” пока не будем”. По ее словам, более детальная информация о планах приватизации авиаобъектов появится лишь после того, как Министерство транспорта и связи Украины предоставит детальный анализ перспектив развития авиаотрасли. Завершить это исследование Минтранссвязи должно до 30 января 2007 г. Примечательно, что ни в одном законодательном акте нет однозначного запрета размывать госпакеты акций путем дополнительной эмиссии. Лишь раз госорганам удалось постфактум воспрепятствовать подобному процессу. В феврале 2004 г. НАСК “Оранта” провела допэмиссию, в результате которой госдоля в компании сократилась с 78% до 25% (соответствующее постановление 4 февраля 2004 г. принял Кабмин). Но в апреле 2005 г. тот же Кабмин, правда, под председательством Юлии Тимошенко, отменил эту допэмиссию. Но в любом случае решение о допэмиссии может быть принято на общем собрании акционеров МАУ и только при условии, что за него проголосует крупнейший акционер — государство (повторимся, в лице ФГИУ). И если считать приведенные выше слова руководителя Фонда окончательной позицией данного ведомства, то легальной возможности теневой приватизации авиакомпании через допэмиссиию, считай, что и не существует.
|
Мажоритарий — о перспективах авиаразвития |
|
Павел Рябикин, представитель ФГИ в наблюдательном совете ЗАО “МАУ”:
— Чем быстрее государство уйдет из авиабизнеса, тем лучше. В свое время существовали несколько проектов о слиянии МАУ и “АероСвіту” в одну авиакомпанию и о продаже государственного консолидированного пакета акций этих компаний. На мой взгляд, это оптимальный вариант, только так отечественный перевозчик сможет конкурировать с мировыми авиакомпаниями. За отечественный рынок уже борются иностранные перевозчики, а мы им противопоставить ничего не можем. Единственное, что мы могли бы, это создать мощного авиаперевозчика на базе двух лидирующих компаний. Я думаю, что и “АероСвіт” был бы заинтересован в покупке МАУ. В случае же продажи госпакета МАУ, например, тому же ЕБРР, возможность создать мощного отечественного перевозчика будет безвозвратно утеряна. |
|
Миноритарий — о финансировании МАУ |
|
Камен Захариев, директор Европейского банка реконструкции и развития в Украине:
— На собрании не будет приниматься решение об увеличении капитала, но я ожидаю, что оно на нем будет обсуждаться, в частности, кто и как будет участвовать в допэмиссии. Мы готовы участвовать в капитализации предприятия, только если речь будет идти об уменьшении госдоли. Если на это не пойдут, то уйти мы, конечно, не уйдем, компания ведь нормально развивается, но поддерживать ее финансово главный офис больше не позволит. Мы не настаиваем на приватизации, мы ждем какого-то плана и смотрим на это, как на процесс. |
Текст: Ольга Андрущенко, oandruschenko@business.ua |