С тех пор как страховой рынок Украины начал расти как на дрожжах, ежегодно удваивая объемы собранных премий, пристальное внимание российских инвесторов к нашим страховым компаниям сменилось реальной экспансией. За последние годы наших страховщиков “прикупил” целый ряд российских финансовых гигантов — ОСАО “Ингосстрах”, Финансовая группа “ИФД “КапиталЪ”, ЗАО “ГУТА-страхование”, “Национальный резервный банк”, а также СО “РЕСО-Гарантия”. По слухам, активно циркулирующим на рынке, еще несколько крупных российских страховщиков сейчас ведут переговоры об инвестициях в страховой бизнес Украины. Интересно, что, несмотря на суперрентабельность “схемного” бизнеса, россияне выбирают страховщиков, занимающихся исключительно классическим страхованием.
РЕНТАБЕЛЬНЫЕ ПОКУПКИ Российские инвесторы купили компании “Европейский страховой альянс”, “Остра-Киев”, “Надра”, “Укринмедстрах”, имеющие солидные доли рынка имущественного и личного страхования, а также крымскую СК “Реестра” (ныне — “ГУТА-Реестра”), занимающую четвертое место по объемам платежей среди страховщиков на Крымском полуострове. “Российские инвесторы говорят, что если надзор за страхованием будет вестись так, как сейчас, они будут приходить работать в Украину”, — отмечает заинтересованность российских инвесторов председатель Госфинуслуг Виктор Суслов. Купленные россиянами компании при солидных инвестициях могут занять лидирующее положение на украинском страховом рынке. И это не мудрено. Они более опытны и съели зубы на российском рынке. Чтобы понять дальнейшую стратегию их развития, необходимо ознакомиться с деятельностью русских покупателей.
ПРИХОД ДЕРИПАСКУ Первым интерес к украинскому рынку проявил ОСАО “Ингосстрах”. Экспансию на страховой рынок “Ингосстрах” начал с приобретения всего 20% акций украинской компании “Остра-Киев” в конце 1990 г. Лишь в конце прошлого года компания увеличила свою долю до 80% с лишним, выкупив акции у другого акционера — СК “Альфа-страхование”. Как рассказали БИЗНЕСу в пресс-службе “Ингосстраха”, увеличение пакета акций связано с интересом страховщика развивать бизнес в Украине. По слухам же, бывший акционер “Альфа-страхования” просто счел нужным избавиться от непрофильного актива, чтобы сосредоточиться на своем рынке. Сделка, по данным пресс-службы СК “Альфа-страхование”, составила $7 млн, хотя поговаривают, что в начале 2001 г. “Альфа” приобрела контрольный пакет акций “Остры” всего за $1 млн. После изменения состава акционеров “Остра-Киев” вошла в состав ТНГ “Ингосстрах” вместе с армянской страховой компанией “Эфес”, 75% акций которой теперь также принадлежат “Ингосстраху”. ОСАО “Ингосстрах” — одна из старейших российских компаний (существует с 1947 г.), входящая в десятку крупнейших страховщиков России. Доля собранных платежей “Ингосстраха” за прошлый год составила 12,778 млрд руб., т.е. почти 26% (!!!) объема платежей, собранных всеми страховыми компаниями Украины за 2003 г. По данным, российских СМИ, минимум треть акций “Ингосстраха” контролируют структуры российских магнатов Олега Дерипаски (“Базовый элемент”) и Александра Мамута (ИК “Тройка-Диалог”). По данным сайта компании “Ингосстрах”, лично Олегу Дерипаске принадлежат всего 10% акций предприятия, остальные акции “распылены” между малоизвестными ООО “Бекар-Сервис”, ООО “Инвестиционная инициатива”, ООО “Новый капитал”, ООО “Софт-Карат”. По слухам, треть акций этих Ltd. совместно контролируют ИК “Тройка-Диалог” и акционеры таких лидеров страхового рынка, как СК “МАКС” (лидер Российского ядерного страхового пула) и CО “РЕСО-Гарантия”. По данным Московской регистрационной палаты, ООО “Новый капитал” на 100% принадлежит инвесткомпании “Ринако Плюс”, команда которой после августовского кризиса 1998 г. перешла в “НИКойл”. Тем не менее “НИКойл” опровергает информацию о причастности к покупке компании. Совокупный объем контролируемых Олегом Дерипаской средств газета “КоммерсантЪ” в свое время оценивала в $3,448 млрд. В активах “Базового элемента” числятся ОАО “Красноярская ГЭС”, ОАО “Иркутскэнерго”, холдинг “Союзметаллресурс”, “Руспромавто” (в которое входят около 20 промышленных предприятий автомобильной отрасли) и другие крупные объекты. Олега Дерипаску многие СМИ относят к людям, имеющим связи с так называемой “семьей” бывшего президента России Бориса Ельцина. К тому же клану относят и лидера ИК “Тройка- Диалог” Александра Мамута. По неофициальным данным, “семейный клан”, включающий в себя структуры Александра Мамута, Андрея Мельниченко, Искандера Махмудова, Романа Абрамовича и Олега Дерипаски, контролирует до 20% ВВП России. ОСАО “Ингосстрах” обладает наибольшей долей участия в Российском страховом ядерном пуле (11,2%). Генеральным направлением деятельности компании традиционно является страховое обслуживание корпоративных клиентов. В течение длительного времени клиентами ОСАО “Ингосстрах” остаются ФГУП “Рособоронэкспорт”, ЗАО “Экспоцентр”, “Алмазювелирэкспорт”, ГП “Космическая связь”, Внешэкономбанк, Международный московский банк, Банк внешней торговли, посольство США, торгпредство Венгрии, представительства фирм “Кока-Кола” и “ПепсиКо” и пр. “Ингосстрах” участвует своим капиталом в более чем 20 страховых компаниях России, Киргизии, Украины и стран Балтии, образуя первую страховую транснациональную группу (ТНГ) на просторах СНГ. Суммарный сбор страховых премий компаниями группы в 2003 г. составил $750 млн (!!!). Для сравнения: в 2003 г. объем всего украинского рынка страхования составил $1,2 млрд.
С БОЛЬШИМИ ПЛАНАМИ Еще одной сделкой года в 2003-м стала покупка МСК “Надра” ФГ “КапиталЪ-Украина”, принадлежащей одной из самых крупных финансовых групп России “ИФД “КапиталЪ”. Группа образована в 2003 г. в результате объединения инвестиционной группы “Резерв-Инвест” (включает управляющую и инвестиционную компании), страховой группы “ЛУКОЙЛ” (СК “ЛУКОЙЛ” и “Индустриальная перестраховочная компания”, СМК “Медведь”), а также ООО “Пенсионный КапиталЪ” (администратор пенсионных фондов). В ФГ “ИФД “КапиталЪ” входят инвестиционная группа “КапиталЪ”, страховая группа “КапиталЪ” (СК “КапиталЪ Страхование”, СК “КапиталЪ Перестрахование”, СМК “КапиталЪ Медицинское страхование”) и ООО “Пенсионный КапиталЪ” (НПФ “Пенсионный КапиталЪ”, НПФ “Первый пенсионный фонд”, НПФ “ЛУКОЙЛ-Гарант”). Холдинговая компания “ИФД “КапиталЪ” на 100% принадлежит закрытому ПИФ “Стратегические инвестиции”, находящемуся в управлении компании “Менеджмент-Центр”, учредители которой неизвестны. По слухам, они непосредственно относятся к “ЛУКОЙЛу”, который якобы создал “ИФД-КапиталЪ” под пенсионную реформу. Однако группа подчеркнуто дистанцируется от нефтяного гиганта. “ЛУКОЙЛ” остается лишь клиентом и партнером “ИФД “КапиталЪ”, — отрицает связь с “ЛУКОЙЛом” генеральный директор УК “Менеджмент-Центр” Сергей Михайлов. В настоящее время “ИФД “КапиталЪ” уже заявил о своих масштабных планах стать лидером среди частных управляющих пенсионными накоплениями россиян. По словам генерального директора “КапиталЪ-Украина” Владимира Сахнюка, Украина является одним из стратегических рынков для группы “КапиталЪ”. Выход последней на украинский страховой рынок осуществлен на основе этой бизнес-стратегии. Группа намерена предоставлять на территории Украины тот же набор услуг, что и в России. В ближайших планах компании — увеличение доли рынка, занимаемой страховой компанией “Надра”, повышение ее рейтинга на украинском страховом рынке, а также развитие новых каналов сбыта. Кроме того, в Украине предполагается развитие других направлений — пенсионного обеспечения, управления активами и инвестиционно-банковских услуг. По словам председателя правления МСК “Надра” Игоря Арцимовича, российские компании обладают мощным финансовым потенциалом, который реализуется, кроме всего прочего, за счет инвестиций в украинский рынок. Ожидается, что в ближайшее время на собрании акционеров МСК “Надра” будет переименована в компанию “КапиталЪ”.
|
ДЛЯ СПРАВКИ |
| Страховая компания “Ингосстрах” основана в 1947 г. Оплаченный уставный капитал — 500 млн руб. Компания вправе осуществлять 90 видов страхования. За 2003 г. объем страховых премий составил 12,778 млрд руб. Региональная сеть страховщика насчитывает 165 организаций в России и 17 — в других странах. |
КРЫМСКАЯ КОМПАНИЯ Недавно еще один страховщик приобрел страховую компанию “Реестра”, занимающую четвертое место по сбору премий в Крыму. Компания работает с начала 1990-х годов и имеет филиалы в Ялте, Джанкое, Судаке, Кировском, Советском. Ее инвестором выступила страховая группа “ГУТА”, объединяющая компании “ГУТА-страхование”, “ГУТА-Доверие”, “Уральская Страховая Палата” и еще около 100 компаний, направления деятельности которых связаны с банковским делом, лесной, текстильной и кондитерской промышленностью, а также туризмом и медициной. Страховая группа “ГУТА” отличается на рынке своими оригинальными проектами по страхованию. К примеру, “ГУТА-страхование” страхует выставки, театры (например, Tеатр “У Никитских ворот”), Останкинскую телебашню, лизинговые сделки (клиенты ОАО “Росагролизинг“, “Иркутское авиационно-производственное объединение” и др.). Сейчас страховая группа “ГУТА” приступила к реализации проекта по страхованию жизни, в который планируется вложить до $5 млн. Купив в прошлом году контрольный пакет акций “Реестра” и переименовав ее в “ГУТА-Реестра”, “ГУТА” первым делом заключила договор страхования винной коллекции крымской “Массандры”, продукция которой реализуется в основном в России. Договор включает страхование комплекса предприятий и инфраструктуры виноградно-винодельческого комплекса “Массандра”, а также договор о страховании ее уникальной энотеки. Страховая сумма договора, к сожалению, не разглашается, однако известно, что некоторые из редких вин “Массандра” оцениваются и продаются на аукционах “Сотбис” по $50-100 тыс. за 1 бутылку. Ранее украинская “Реестра” развивала в основном имущественное и личное страхование. Общий объем ее сборов в прошлом году составил 2800 млн грн. при объеме выплат 300 тыс.грн. “Новые акционеры поставили перед нами задачу получить лицензии на все виды обязательного страхования, развивать филиальную сеть и обеспечивать ежегодный прирост прибыли”, — рассказали БИЗНЕСу в “ГУТА-Реестра”. Скорее всего, российские инвесторы планируют, что компания займет лидирующие позиции на полуострове, займется страхованием крымских предприятий и постепенно освоит столичный рынок.
|
ДЛЯ СПРАВКИ |
| В страховую группу “ГУТА” входят: “ГУТА-страхование”, “ГУТА-Доверие”, “Уральская Страховая Палата” и украинская компания “Реестра”. СГ “ГУТА” входит в некоммерческое партнерство “Группа “ГУТА”, которое объединяет “ГУТА-банк”, Кондитерский холдинг, Пермский моторостроительный комплекс, “ГУТА-страхование”, “Инна-тур”, “ГУТА-клиник” и пр. Суммарные активы “Группы “ГУТА” составляют более $2,1 млрд. Выручка от реализации в 2002 г. — более $1 млрд. |
КТО НА НОВЕНЬКОГО В начале года 4% акций ЗАО “Укринмедстрах” купила компания “РЕСО-Интер”. Учредителем последней является CО “РЕСО-Гарантия” — один из лидеров российского страхового рынка. В прошлом году “РЕСО-Гарантия” собрала 134429 млн руб. страховой премии, что составляет почти 40% общего объема премий, собранных украинским рынком (!). Акционерами “РЕСО-Гарантия” являются 23 юрлица, среди которых тот же ОСАО “Ингосстрах”, страховая группа “Корона”, “Аргументы и Факты”, Chupa Chups holding, крупнейшая ассистирующая компания Coris Int., Сберегательный банк РФ и пр. У себя на родине “РЕСО-Гарантия” — признанный лидер в страховании автотранспорта, имущества физических и юридических лиц, добровольном медицинском страховании, страховании от несчастных случаев и страховании туристов. Поэтому выбор “Укринмедстраха” как объекта покупки мало кого удивил. Украинский страховщик является одним из лидеров сегмента страхования туристов, обладает расширенной сетью ассистирующих компаний (к примеру, известной L.I.S. Assistance) и активно развивает обязательные виды страхования. По слухам, в ближайшее время российский страховщик намерен увеличить свою долю до 60% акционерного капитала “Укринмедстрах”. В самой компании эту информацию не подтвердили и не опровергли. БИЗНЕСу также стало известно, что инвесторы планируют приобрести для “Укринмедстраха” недвижимость в столице. По словам председателя правления СК “Укринмедстрах” Павла Фурсевича, в связи со сменой акционеров в компании планируется переход от линейно-менеджерской к агентской системе продаж по примеру “РЕСО-Гарантия”, известной своей расширенной агентской сетью. “Укринмедстрах” также планирует за два года попасть в первую пятерку классических страховых компаний.
|
ДЛЯ СПРАВКИ |
| CО “РЕСО-гарантия” основано 18 ноября 1991 г. В группу “РЕСО” входят “РЕСО-мед 03”, страховая медицинская компания “Омега”, “РЕСО-лизинг”, “РЕСО-инвест” и пр. За прошедший год “РЕСО-Гарантия” собрала 13429 млн руб. Общая сумма страховых выплат превысила 3738 млн руб. |
СТРАТЕГИЧЕСКИЕ ИНТЕРЕСЫ Страховой рынок по-разному оценивает начавшуюся экспансию российских инвесторов. “Российские страховщики идут вторым эшелоном, — считает, к примеру, Александр Луцюк, вице-президент СК “Кредо-Классик”. — Первым эшелоном шел российский бизнес, теперь он покупает страховые компании для своей защиты в Украине. Я не думаю, что это стратегические интересы.” Действительно, скорее всего, некоторые компании покупают здесь страховщиков для обслуживания своих клиентов и акционеров. Примером может служить компания “Надра”, которая в ближайшее время планирует развивать страхование объектов “ЛУКОЙЛа”. Однако большинство купленных компаний явно намерены развивать здесь и другие виды бизнеса, а также продвигать апробированные в России программы. Поэтому многие эксперты расценивают такие покупки именно как стратегические, направленные на захват новых территорий. Стоимость покупки крупного украинского страховщика сейчас оценивается в среднем в $1-7 млн. При этом стоимость страховых компаний с учетом бурного роста отрасли увеличивается в геометрической прогрессии. Впрочем, есть и другая точка зрения на этот счет. “Я думаю, это покупки на будущее либо попытка повысить стоимость своих компаний в России за счет развития международной сети, — считает Александр Сосис, президент УАСК “Аска”. — Это тактические уловки с целью увеличить капитализацию компании; возможно, они просто готовятся к продаже западным инвесторам и пытаются “надуть” таким образом свою стоимость”. Исходя из развиваемых в России видов страхования, российских инвесторов, “отметившихся” в Украине, могут заинтересовать такие отрасли, как страхование жизни, в том числе пенсионные программы, туристическое страхование, страхование крупного украинского и российского бизнеса. В свое время желание развернуть свою деятельность в Украине озвучила страховая компания “НИКойл” (ныне — “УралСиб”). “Решение выйти на украинский рынок является частью стратегии группы “НИКойл” по созданию в Украине крупной финансовой корпорации”, — в свое время заявлял председатель правления “НИКойл-Украина” Тигран Карагезян. По слухам, к очередным покупкам уже готовится еще один крупный российский страховщик — компания “Росно”.
Текст: Юлия Перепечаенко |