Финансовые виражи "Трансаэро"

Сегодня стало известно о том, что компания «Трансаэро» намерена предложить около 15% своих акций частным инвесторам. Эта информация появилась из источников в «Росбанке». Ожидается, что прибыль от предложенного пакета получат не владельцы «Трансаэро», а сама компания. Предполагается, что нынешняя продажа ценных бумаг проводится в преддверии IPO, которое должно пройти в следующем году.

Напомним, что в настоящее время «Трансаэро» принадлежит семье бизнесменов Плешаковых. Так, 32,81% владеет председатель совета директоров компании Александр Плешаков, около 44% -  его жена Ольга, Плешакова, являющаяся гендиректорм компании, 3,25%  - мать Плешакова, Татьяна Анодина, которая занимает пост председателя Межгосударственного авиационного комитета.

Ранее предполагалось, что примерно 30% компании принадлежат опальному олигарху Борису Березовскому через ЗАО «Борей-2» (19,99%), ЗАО «Ратмир+» (12,11%), ООО «ПУЭЛА» (11,05%) через группу «ЛогоВАЗ» Однако еще летом было объявлено, что ценные бумаги были выкуплены семьей Плешаковых.

Следует отметить, что еще в 1998г. Плешаков заявлял, что «лица, связанные с Березовским, пытаются установить контроль над «Трансаэро»  и подчинить его «Аэрофлоту». Между тем,  в том же году Московский арбитражный суд признал недействительным договор, по которому ЛогоВАЗ приобрел 12,38% акций компании «Трансаэро». Было признано, что компании «Борей-2», «Ратмир+» и «Принц-Моторс» (контролирующие 32,78% акций «Трансаэро») являются афиллированными лицами ЛогоВАЗа. В связи с тем, что ЛогоВАЗ связан с АКБ «Объединенный банк», ЗАО «Финансовая компания» и «Аэрофлот - Российские международные авиалинии», было признано, что покупка акций «Трансаэро»  влияла на конкуренцию двух авиакомпаний и требовала разрешения Государственного антимонопольного комитета».

Впрочем, нельзя сказать, что «Трансаэро» сама вела себя хорошо в отношении своих партнеров. Так, в 2001г. авиакомпания, более 10 лет базировавшаяся в Международном аэропорту Шереметьево (МАШ), заявила, что решила «переехать» в Домодедово, оставив в МАШ долги, накопленные за 10 лет, и бросив аэропорту как подачку самолет Boeing 737 без двигателей. Естественно, «Шереметьево» не собиралось с этим мириться и подало в суд.

В августе 2001 года МАШ выиграл первую серию исков, предъявленных к авиакомпании «Трансаэро» после ее перебазирования в аэропорт Домодедово. Это только пятая часть долга авиакомпании перед МАШ, и аэропорт обещал взыскать с должника все остальное. Данные о величине долга разнились. По словам пресс-секретаря «Шереметьево» Владислава Лебедева, реструктурированный в 2000 г. долг составлял 177 млн. руб. А глава совета директоров «Трансаэро» Александр Плешаков заявлял, что аэропорт мог предъявить авиакомпании до 160 млн. руб. В августе 2001 года иск «Шереметьево» был рассмотрен Орловским арбитражем, который постановил взыскать в пользу МАШ 25,75 млн. руб., невыплаченных в рамках реструктуризации задолженности «Трансаэро». В тот же день Московский арбитражный суд решил взыскать с авиакомпании 870 000 руб. за услуги водоснабжения и канализации. Затем тот же суд признал долг «Трансаэро» перед МАШ в 1,7 млн. руб. за тепловую энергию.

Такой поступок авиакомпании не мог быть положительно рассмотрен ее партнерами. Наверное, поэтому группа «ЛУКОЙЛ» решила разорвать с ней отношения.  Так, в апреле 2002 года авиакомпания «ЛУКОЙЛ-авиа», чьи воздушные суда летали под кодом «Трансаэро-экспресс», порвала контракт и сама занялась организацией перевозок. Авиакомпания «Трансаэро-экспресс», дочерняя компания «Трансаэро», занимавшаяся VIP-перевозками, оказалась в ситуации, когда она могла быть ликвидирована. Собственных самолетов у «Трансаэро-экспресс» не было. Она предоставляла  свой сертификат эксплуатанта авиакомпании «ЛУКОЙЛ-авиа», у которой раньше не было этого документа, но были самолеты: один «Як-42» и три «Як-40», оборудованные для перевозок VIP-пассажиров. Роль «Трансаэро-экспресс», по словам сотрудника «ЛУКОЙЛ-авиа», заключалась в регулярном продлении сертификата и общении с авиачиновниками. За такие услуги, по словам сотрудника «ЛУКОЙЛ-авиа», «Трансаэро-экспресс» получала от компании около $15 000 ежемесячно. По словам представителя «ЛУКОЙЛ-авиа», по такой схеме компании сотрудничали несколько лет. Но в 2002 году авиаторы ЛУКОЙЛа решили, что могут обойтись без услуг посредника. В итоге «ЛУКОЙЛ-авиа» разорвала отношения с «Трансаэро-экспресс» и смогла получить собственный сертификат. При этом самолеты «ЛУКОЙЛ-авиа» были исключены из сертификата «Трансаэро-экспресс». А так как у «дочки» «Трансаэро» не было своих машин, ГСГА приостановила действие ее сертификата.

Как семье Плешаковых удалось выкупить в этом году оставшуюся долю у Березовского, неизвестно. Возможно, плохое финансовое положение олигарха вынудило его расстаться со своими активами. Вообще, консолидацию своих активов «Трансаэро» начала еще в начале этого года. Так, в январе ООО «Трансаэро-Финансы», дочерняя компания перевозчика, за 89,8 млн. руб. выкупило 5,79% акций материнской структуры у офшорной Warlcham Ltd (Британские Виргинские острова), принадлежащей адвокату Сергею Линькову. А уже летом менеджмент авиакомпании вернул себе активы, находящиеся в собственности ЛогоВАЗа.

Как заявил г-н Плешаков агентству «Рейтер», в ближайшее время «Трансаэро» намерено провести IPO на лондонской бирже. Перевозчик намерен разместить 20-30% своих акций и привлечь около $250 млн.

В настоящее время «Трансаэро»  — седьмая по величине авиакомпания в России по итогам 2005 г. За прошлый год перевезла 1,57 млн. пассажиров, получив 9,88 млрд. руб. выручки и 179,75 млн. руб. чистой прибыли по РСБУ.

Предстоящая продажа акций инвесторам предполагает таким образом повысить капитализацию «Трансаэро». В настоящий момент стоимость авиахолдинга оценивается экспертами приблизительно в $800 млн.