Коэффициент Шарпа

Самое главное при вложении средств в инвестиционный фонд - правильно выбрать управляющую компанию. Управляющую компанию, как правило, определяют на основании оптимального для конкретного инвестора сочетания риска и доходности инвестиций. Для нашего фонда это сочетание Вы можете оценить исходя из статистики за 2004-2005 год, которая находится здесь. При этом риск измеряют стандартным отклонением доходности от владения паем, а под доходностью понимается математическое ожидание доходности с момента формирования фонда и на сегодняшний день в процентах годовых. Соотнести показатели риска и доходности позволяет коэффициент Шарпа:



В качестве фонда при расчете коэффициента можно рассматривать любой финансовый инструмент. Например, если проводилась торговая операция покупка EUR/USD по цене 1.2080 на весь капитал с маржинальным плечом 1 к 5 и при этом инструмент доходил до цены 1.2000 во время инвестирования сроком 1 неделя и в итоге EUR/USD продали по цене 1.2200, то коэффициент Шарпа для данного инвестирования на момент его завершения будет равен ((1.2200*100/1.2080-100)*5 - 0.19) / ((100-1.2080*100/1.2000)*5) = (4.97-0.19)/3.31 = 1.44, где 0.19 - безрисковая процентная ставка в % за 1 неделю из расчета 10% годовых. В данном примере не учитывался Своп. Вложения будут тем эффективнее, чем выше значение коэффициента Шарпа. Небольшое значение коэффициента будет говорить о том, что доходность от инвестирования не оправдывает принятого уровня риска. Отрицательная величина коэффициента Шарпа будет свидетельствовать о том, что вложения в безрисковые (государственные) ценные бумаги принесли бы больший доход, чем инвестирование в ПИФ.