HTTP/1.1 200 OK Cache-Control: private Connection: close Date: Mon, 27 Mar 2017 00:46:11 GMT Server: nginx Content-Type: text/html; charset=windows-1251 Access-Control-Allow-Credentials: true Access-Control-Allow-Origin: http://trace-cookie.ligazakon.ua Access-Control-Allow-Origin: http://trace-cookie.ligazakon.net Client-Date: Mon, 27 Mar 2017 00:46:11 GMT Client-Peer: 193.17.46.77:80 Client-Response-Num: 1 Client-Transfer-Encoding: chunked Link: ; rel="stylesheet" Link: ; rel="stylesheet"; type="text/css" Link: ; rel="stylesheet"; type="text/css" Link: ; rel="stylesheet" Link: ; rel="canonical" Set-Cookie: ASP.NET_SessionId=l1rjkemynsgtky45bdix3t55; path=/; HttpOnly Set-Cookie: UCID=617fa5f7-7cc5-4d1e-9856-58cd474b6c05; expires=Sat, 27-Mar-2027 01:46:11 GMT; path=/ Title: Проблемы очищения рынка от фиктивных финансовых инструментов - издание Вестник МСФО X-AspNet-Version: 2.0.50727 X-Meta-Charset: utf-8 X-Meta-Description: Ïîëíûé ГІГҐГЄГ±ГІ Г±ГІГ ГІГјГЁ Ïðîáëåìû î÷èùåíèÿ ðûíêà îò ôèêòèâíûõ ôèíàíñîâûõ èíñòðóìåíòîâ Гў àðõèâå íîìåðîâ æóðíàëà Âåñòíèê ÌÑÔÎ X-Meta-Format-Detection: telephone=no X-Powered-By: ASP.NET X-UA-Compatible: IE=edge
This version of the page http://ifrs.ligazakon.ua/magazine_article/FZ000803 (0.0.0.0) stored by archive.org.ua. It represents a snapshot of the page as of 2017-03-27. The original page over time could change.
Проблемы очищения рынка от фиктивных финансовых инструментов - издание Вестник МСФО
Внимание! Вы используете устаревшую версию браузера.
Для корректного отображения сайта настоятельно рекомендуем Вам установить более современную версию одного из браузеров, представленных справа. Это бесплатно и займет всего несколько минут.
  • Продукты&Решения
    • ВСЕ ПРОДУКТЫ ЛІГА:ЗАКОН
      Продукты, комплекты, сервисы
    • Системы ЛІГА:ЗАКОН
      Информационно-правовые системы
    • Система ЛЗ ЮРИСТ (iPad, Android)
      Мобильное приложение для юристов
    • VERDICTUM
      Система анализа судебных решений
    • БУХГАЛТЕР&ЗАКОН
      Электронное издание для бухгалтеров
    • ЮРИСТ&ЗАКОН
      Электронное издание для юристов
    • Вестник МСФО
      Электронное издание
    • БУМ
      Бухгалтерский Умный Модуль
    • ЛІГА ЗАКОН ДЛЯ ВСЕХ
      Единая информационная платформа
    • ПРАКТИКУМЫ
      Национальная сеть практикумов
    • ЮРИДИЧЕСКИЙ КАТАЛОГ
      Национальный юридический каталог
  • Тест-драйв
  • Прайс
  • Дилеры
  • Абонентам
  • Контакты
0-800-210-102
Попробовать новые возможности для БУХГАЛТЕРА с продуктами ЛИГА:ЗАКОН Подробнее
укр рус
  • рубрики
  • интерфейс
  • как оформить подписку
  • архив
  • поддержка
№23
Перейти к содержанию номера
Попробовать Оформить подписку
или заказать у регионального партнера
ОК
Смотреть все номера
Последние номера:
№26
№25
№24
№23
№22
Смотреть все номера
Попробовать Оформить подписку
или заказать у регионального партнера
ООО "ЛИГА ЗАКОН"
Проблемы очищения рынка от фиктивных финансовых инструментов

Представители Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса (УАИБ) приняли участие в круглом столе "Фиктивность и эффективность на фондовом рынке", посвященном обсуждению концептуальных подходов и правовых основ борьбы с фиктивностью на рынке ценных бумаг.

Участники круглого стола обсудили ситуацию, которая сложилась после вступления в силу нового Положения об установлении признаков фиктивности эмитентов ценных бумаг и включении таких эмитентов в список эмитентов, имеющих признаки фиктивности, утвержденного решением НКЦБФР № 980 от 10.07.2015 г.

Ниже представим предложения УАИБ относительно комплексного решения проблем очищения рынка от фиктивных финансовых инструментов.

Комплексный подход к очищению рынка

– Меры по выводу с рынка "мусорных" финансовых инструментов – поэтапные, без обратного действия во времени для добросовестных выгодоприобретателей.

– НКЦБФР должна быть наделена функциями по инициированию прекращения эмитента при осуществлении им фиктивного предпринимательства, проведению расследований и применению санкций с целью прекращения обращения фиктивных финансовых инструментов и выполнения фиктивных операций с ценными бумагами.

– Для определения и прекращения подобной деятельности должны применяться отдельные процедуры, в т. ч. судебные.

– Все решения органов государственной и/или судебной власти относительно признания фиктивными эмитентов или ценных бумаг – действуют только после обнародования.

Выявление фиктивных финансовых инструментов

Признаки фиктивности финансовых инструментов:

– ЦБ, выпущенные фиктивными эмитентами.

Фиктивным эмитентом является лицо, которое признано виновным в "фиктивном предпринимательстве", что доказано в судебном порядке.

– Неэмиссионные ЦБ, выпущенные без законных оснований.

Ценные бумаги, не являющиеся эмиссионными (в частности, вексели), выпущенные:

1) на основе фиктивных обязательств, что доказано в судебном порядке;

2) лицом или в пользу лица, которое признано виновным в фиктивном предпринимательстве.

– Эмиссионные ценные бумаги, выпущенные с нарушениями законодательства, что доказано в судебном порядке.

– Установление факта представления эмитентом недостоверной информации при регистрации выпуска ценных бумаг.

Регуляторные меры:

1. Мониторинг операций с финансовыми инструментами и выявление сомнительных операций (операций, относительно которых есть подозрения в фиктивности сделок). Внедрение в составе программно-технического комплекса НКЦБФР приема отчетности профессиональных участников соответствующего модуля.

2. Углубленный анализ операций с финансовыми инструментами, имеющими признаки фиктивности, истребование и изучение дополнительных документов.

3. При выявлении фактов нарушений на РЦБ – применение санкций, в т. ч. остановка обращения ценных бумаг, отмена выпуска и т. п.

4. При документально подтвержденных фактах относительно совершения фиктивных сделок или фиктивного предпринимательства – направление соответствующих документов в правоохранительные и фискальные органы, а в случаях наличия у эмитента разрешений (лицензий) на ведение отдельных видов хозяйственной деятельности – в соответствующие органы лицензирования для принятия необходимых мер.

5. Закрепление на законодательному уровне права НКЦБФР обращаться в органы, регулирующие деятельность аудиторов и оценщиков имущества, относительно проверки деятельности тех структур, которые обслуживают фиктивного эмитента, и применения к ним соответствующих мер воздействия (включая аннулирование лицензий).

6. В случае выявления операций, содержащих признаки манипулирования, – осуществление предусмотренных законодательством действий.

7. При выявлении в активах субъектов хозяйствования неэмиссионных ценных бумаг, отвечающих признакам фиктивности (в частности, при осуществлении контрольных мероприятий соответствующими органами государственной власти), – передача информации в НКЦБФР для применения мер воздействия.

Предупредительные меры:

1. Создание общедоступной базы данных лиц, которые признаны виновными в фиктивном предпринимательстве (Минюст).

2. Включение в общедоступную базу НКЦБФР реестра выпусков ЦБ, в т. ч. информации об остановке обращения, возобновлении обращения, отмене выпусков ценных бумаг и т. п. (с указанием причин принятия соответствующих решений) и текущем состоянии ценной бумаги.

3. Законодательное урегулирование возможности осуществления выпуска облигаций предприятий эмитентами только после 2-х лет их активной хозяйственной деятельности (подтверждается данными финансовой отчетности и заключением аудитора).

Выявление фиктивное рыночного обращения финансовых инструментов

Признаки фиктивности рыночного обращения финансовых инструментов:

– Осуществляется с ЦБ, которые признаны фиктивными и информация об этом является общедоступной.

– Осуществление маркет-мейкерства относительно ЦБ, которые признаны фиктивными за определенный период (6 месяцев / 1 год).

– Осуществляется самым эмитентом ЦБ и связанными лицами или контролерами эмитента с использованием инсайдерской информации.

– Осуществление фиктивного маркет-мейкерства относительно ЦБ, отвечающего следующим критериям:

1. Осуществляется за счет эмитента.

2. Имеются признаки использования инсайдерской информации.

3. Имеются признаки манипулирования рынком.

4. Значительная часть соглашений осуществляется со связанными лицами или контролерами маркет-мейкера и/или эмитента.

Регуляторные меры:

1. Применение процедур признания соглашений с фиктивными ЦБ ничтожными.

2. Применение процедур признания ничтожными соглашений, обеспечивающих фиктивное обращение ЦБ.

3. Выявление операций субъектов хозяйствования с фиктивными ЦБ (в частности, при осуществлении контрольных мероприятий соответствующими органами государственной власти).

Предупредительные меры:

1. Оперативное обнародование информации о признании ЦБ фиктивными с указанием даты обнародования, которая определяет приобретение этой информацией общедоступного характера.

2. Законодательное закрепление механизма признания ничтожными соглашений с фиктивными ЦБ, заключенными после обнародования информации о признании ЦБ фиктивными, а также соглашений, осуществленных для обеспечения фиктивного обращения ЦБ.

3. Установление в нормативных актах механизмов вывода "мусорных" ЦБ из портфелей институционных инвесторов для обеспечения защиты интересов участников/вкладчиков таких учреждений.

4. Дополнительная отчетность для эмитентов, осуществляющих операции с ЦБ собственного выпуска, с информацией о:

– соглашениях, предварительных переговорах и договоренностях, которые достоверно могут вызвать возникновение обстоятельств, которые будут представлять объект инсайдерской информации относительно эмитента и его ЦБ;

– связанных лицах и контролерах эмитента;

– соглашениях с ЦБ собственного выпуска, заключенных эмитентом со связанными лицами и контролерами эмитента.

5. Дополнительная отчетность для связанных лиц (контролеров) эмитентов, осуществляющих операции с ЦБ такого эмитента, с информацией о:

– соглашениях, предварительных переговорах и договоренностях, которые достоверно могут вызвать возникновение обстоятельств, которые будут представлять объект инсайдерской информации относительно эмитента и его ЦБ;

– связанных лицах и контролерах такого лица;

– соглашениях с ЦБ эмитента, заключенных связанными лицами и контролерами эмитента с их связанными лицами (контролерами), самым эмитентом.

6. Дополнительная отчетность маркет-мейкеров относительно:

– связанных лиц и контролеров маркет-мейкера;

– соглашений с ЦБ эмитента, заключенных связанными лицами и контролерами эмитента с их связанными лицами (контролерами), самым эмитентом, связанными лицами (контролерами) маркет-мейкера.

7. Дополнительная отчетность финансовых посредников (ТЦБ, КУА) и инфраструктурных учреждений (депозитарные учреждения, фондовые биржи) относительно:

– их связанных лиц и контролеров;

– соглашений с ЦБ эмитента, заключенных связанными лицами и контролерами эмитента с их связанными лицами (контролерами), самым эмитентом, связанными лицами (контролерами) финансового посредника или инфраструктурного учреждения.

www.uaib.com.ua 
Перейти к содержанию номера
Получить полный доступ ко всем номерам и статьям издания Вы сможете оформив подписку на электронное издание Вестник МСФО
Контакты редакции:
ifrs@ligazakon.ua
 
Данный функционал доступен подписчикам в электронном издании.
Если Вы еще не выписываете издание, закажите бесплатный доступ к демо-номеру
или подпишитесь на издание Вестник МСФО
© Інформаційне агентство "ЛІГА:ЗАКОН", 2010–2015.
© ТОВ "ЛІГА ЗАКОН", 2007–2015.
© ТОВ "Інформаційно-аналітичний центр "ЛІГА", 1991–2015.
bigmir)net  
Все права на материалы, размещенные на  ligazakon.ua, охраняются в соответствии с законодательством Украины. Разрешается републикация новостей ligazakon.ua в полнотекстовом виде и цитирование интервью, Интернет-конференций, авторских, аналитических статей в объеме не более 500 знаков для производства одного информационного материала. При этом обязательной является ссылка на "ЛІГА:ЗАКОН" как источник информации, а для Интернет-ресурсов – ещё и прямая гиперссылка на текст материала, не закрытая от индексации поисковыми системами. Гиперссылка должна быть размещена в первом или втором абзаце материала. Подробнее правила републикации.
Для иллюстрирования материалов и создания рекламных макетов используются фотоизображения и
иллюстрации Thinkstock