Финансовые новости

Жизнь финан­со­вых ре­гу­ля­то­ров боль­ше ни­ко­гда не бу­дет преж­ней, счи­та­ют эко­но­ми­сты Deutsche Bank Recearch. Из-за ве­ли­кой ре­цес­сии цен­траль­ным бан­кам по все­му ми­ру при­дет­ся от­ка­зать­ся от ком­форт­ной ро­ли над­смотр­щи­ков за ин­фля­ци­ей и пре­вра­тить­ся в ба­лан­си­ру­ю­щих на про­па­стью един­ствен­ных бор­цов с кри­зи­са­ми.

Forbes и ком­па­ния EY пуб­ли­ку­ют све­жий Ин­декс до­хо­дов сред­не­го клас­са.

Де­фи­цит пла­теж­но­го ба­лан­са в сен­тяб­ре ока­зал­ся не­ожи­дан­но низ­ким - все­го $105 млн - на фоне со­кра­ще­ния экс­пор­та и ре­цес­сии эко­но­ми­ки. По­ка­за­тель был улуч­шен бла­го­да­ря от­сроч­ке опла­ты рос­сий­ско­го га­за - скры­тый де­фи­цит со­ста­вил $882 млн.

Пра­ви­тель­ству не­об­хо­ди­мо вы­пол­нить обе­ща­ния, ко­то­рые фонд слы­шит от укра­ин­ских вла­стей уже пять лет: от по­вы­ше­ния це­ны га­за для на­се­ле­ния до пе­ре­хо­да к гиб­ко­му об­мен­но­му кур­су. Кро­ме то­го, в усло­ви­ях па­де­ния до­хо­дов гос­бюд­же­та МВФ со­ве­ту­ет внед­рить жест­кие ме­ры эко­но­мии зар­плат и суб­си­дий.

Труд­но­сти с финан­си­ро­ва­ни­ем те­ку­щих со­ци­аль­ных вы­плат и зар­плат бюд­жет­ни­кам за­ста­вят за­быть об их уве­ли­че­нии в 2014 го­ду.

Участ­ни­ки рын­ка опа­са­ют­ся, что из-за на­спех про­ве­ден­ной сер­ти­фи­ка­ции, ко­то­рая про­ти­во­ре­чит за­ко­ну, оцен­ка но­вых ком­па­ний мо­жет быть при­зна­на не­дей­стви­тель­ной в су­де.

О не­из­беж­но­сти та­ко­го пе­ре­смот­ра сви­де­тель­ству­ет по­след­нее ре­ше­ние ЕЭК, а так­же жест­кие за­яв­ле­ния рос­сий­ско­го пре­зи­ден­та и МИДа. Укра­ин­ские чи­нов­ни­ки за­ве­ря­ют, что та­кой пе­ре­смотр про­ти­во­ре­чит нор­мам ВТО, но оспо­рить кон­фликт­ную нор­му Укра­и­на мо­жет толь­ко в эко­но­ми­че­ском ар­бит­ра­же СНГ.

Это зна­чит, что тем­пы ро­ста круп­ней­ших эко­но­мик ми­ра сни­зи­лись на­все­гда, или, по край­ней ме­ре, на бли­жай­шие не­сколь­ко сто­ле­тий.

Вме­сто ре­ше­ния ба­зо­вых во­про­сов для эко­но­ми­ки пра­ви­тель­ство за­ни­ма­ет­ся на­пи­са­ни­ем но­вых гос­про­грамм и кон­ста­та­ци­ей их про­ва­ла.

Бан­ки­ры удив­ле­ны за­яв­ле­ни­ем чи­нов­ни­ков о том, что став­ки де­по­зи­тов слиш­ком вы­со­ки в усло­ви­ях нуле­вой ин­фля­ции, ведь в цене грив­не­во­го ре­сур­са за­ло­жен риск де­валь­ва­ции. К то­му же кре­дит­ная про­бле­ма - это не толь­ко про­бле­ма сто­и­мо­сти де­нег, но и воз­мож­но­сти их об­слу­жи­ва­ния за­ем­щи­ка­ми, а так­же вы­со­кие рис­ки их не­воз­вра­та.

Воз­мож­ным вы­хо­дом из си­ту­а­ции мо­жет стать раз­ре­ше­ние им­пор­те­рам от­крыть свои ути­ли­за­ци­он­ные мощ­но­сти в стране. Пред­ло­жен­ный ва­ри­ант не устра­и­ва­ет оте­че­ствен­ных про­из­во­ди­те­лей, ав­то­им­пор­те­ры же на­зы­ва­ют рас­про­стра­не­ние сбо­ра на весь ры­нок бо­лее на­деж­ным спо­со­бом устра­не­ния дис­кри­ми­на­ции.

Ве­ра в воз­мож­ность ре­гу­ля­тор­ной ре­фор­мы по­сле под­пи­са­ния со­гла­ше­ния пе­ре­ве­си­ла да­же не­га­тив от фис­каль­ных про­блем, рис­ков де­валь­ва­ции грив­ны и тор­го­вых кон­флик­тов с Рос­си­ей. Срыв под­пи­са­ния со­гла­ше­ния, по оцен­кам экс­пер­тов, ухуд­шит биз­нес-кли­мат.

В Укра­ине ра­бо­та­ет не­есте­ствен­ная мо­дель, ко­гда рас­ход­ная часть гос­бюд­же­та фор­ми­ру­ет­ся с уче­том воз­мож­но­стей эко­но­ми­ки сге­не­ри­ро­вать опре­де­лен­ный объ­ем на­ло­го­вых пла­те­жей, а сна­ча­ла уста­нав­ли­ва­ет­ся не­об­хо­ди­мый объ­ем рас­хо­дов, а под не­го "подгоняется" фак­ти­че­ски "план" до­хо­дов.

Бла­го­при­ят­ная конъ­юнк­ту­ра сде­ла­ла ев­ро­бон­ды са­мым вос­тре­бо­ван­ным ин­стру­мен­том по­лу­че­ния дол­го­сроч­но­го финан­си­ро­ва­ния на сот­ни мил­ли­о­нов дол­ла­ров. И хо­тя ле­том и осе­нью внеш­няя конъ­юнк­ту­ра ухуд­ши­лась, ин­ве­сто­ры со­хра­ня­ют ап­пе­тит к дол­го­вым бу­ма­гам.

При этом экс­пер­ты не ви­дят пред­по­сы­лок для ре­аль­но­го вос­ста­нов­ле­ния эко­но­ми­ки, а зна­чит и для зна­чи­тель­но­го ро­ста ВВП и в 2014 го­ду. В сле­ду­ю­щем го­ду мож­но ожи­дать лишь уме­рен­ный рост, в ос­нов­ном вы­зван­ный лишь низ­кой ба­зой срав­не­ния.