Выход на три буквы
Нуриэль Рубини о том, как мир будет выходить из рецессии
Существует мнение о том, что масштабное монетарное стимулирование,
финансовые стимулы и поддержка финансовой системы, предпринятые правительствами и
центральными банками во всем мире, помешали глубокому спаду 2008-2009 годов перерасти во
вторую Великую депрессию. Высокопоставленные чиновники смогли избежать ее потому, что они
извлекли уроки из ошибок в принятых политических мерах, которые были допущены во время
депрессии 1930-х годов, а также когда Япония была близка к депрессии в 1990-х.
В результате политические дебаты перешли к аргументам о том, каким будет выход из
кризиса: в форме V (быстрый возврат к потенциальному росту), в форме U (медленный и
анемичный рост) или даже в форме W (двойное падение). Во время глобального экономического
свободного падения между осенью 2008 года и весной 2009-го экономический и финансовый
Армагеддон в форме L все еще был твердым смешением вероятных сценариев.
Однако критическая политическая проблема, которую предстоит решить, заключается в том,
как рассчитать время и последовательность действий для стратегии выхода из этого
масштабного монетарного и финансового стимулирования. Несомненно, текущая финансовая
линия поведения, которой придерживается большинство развитых экономических систем
(зависимость Соединенных Штатов, стран зоны евро, Великобритании, Японии от очень крупных
бюджетных дефицитов и быстрого накоплении государственного долга), является
нежизнеспособной.
Если ситуация не изменится, эта комбинация очень свободной финансовой и валютной
политики в какой-то момент приведет к финансовому кризису и безудержной инфляции, а также
к формированию другого опасного пузыря на рынке активов и кредитов. Таким образом, новый
ключевой вопрос для высокопоставленных чиновников состоит в том, чтобы решить, когда
вытягивать из экономики избыточную ликвидность и нормализовать нормы экономической
политики и когда повышать налоги и сокращать правительственные расходы (и в какой
комбинации).
Проблема состоит в том, что большинство экономических систем в настоящее время только
достигают нижнего предела перед фазой оживления, так что полный разворот финансового и
денежного стимулирования слишком быстро (до того, как спрос со стороны частного сектора
достигнет более прочного восстановления) может столкнуть эти экономические системы назад
в дефляцию и спад. Япония допустила эту ошибку в 1998-2000-х так же, как США сделали это
в 1937-1939 годах.
Комментариев пока нет
Архив номеров печатного издания
Cвежий номер (39)
Читать номер полностью
Получить онлайн-версию
Статьи по теме
Выпутавшиеся из сети
Носители надежды
Непонятные факторы
Первые ласточки
Водная концентрация
Скрытая угроза
Флюгерная экономика
Вопреки лозунгам
Беc смысла
Как стать миллиардером
2
Все материалы раздела «Блоги»
- 21:41 // Общество
Австриец совершил рекордный прыжок из стратосферы со скоростью звука - 21:30 // Политика
Сирию обвинили в использовании российских кассетных бомб - 19:30 // Политика
Тимошенко продолжит лечение в больнице - 18:53 // Политика
Марш УПА: Сожженные флаги Партии регионов и дымовые шашки "ультрас" (ФОТО) - 17:15 // Интернет и связь
В Иране создают альтернативный интернет
Екс-прем'єр України Юлія Тимошенко продовжить лікування в ЦКЛ№ "Укрзалізниці"
Всеукраїнське об’єднання «Батьківщина» в понеділок, 15 жовтня, на своєму з’їзді юридично оформить зняття частини своїх кандидатів
У Києві відбулося віче і Марш боротьби УПА, організовані Всеукраїнським об’єднанням «Свобода».
По шляху руху колони людям кидають під ноги прапори Комуністичної партії України та Партії регіонів
влажность:
давление:
ветер:
влажность:
давление:
ветер:
Просмотреть все комментарии или добавить свой