Novartis поглотила Alcon

Novartis сделала последний шаг к 100%-му владению Alcon

Из общей суммы в $51,6 млрд. Novartis выплатил $10,4 млрд. еще в июле 2008 г., когда приобрел 25% акций Alcon (из расчета $143/1 шт.) у одного из крупнейших в мире производителей продуктов питания Nestle. В конце августа 2010 г. швейцарцы воспользовалась опционом, чтобы выкупить оставшиеся у Nestle 52% акций американской компании за $28,1 млрд. ($180/1 шт.).

Получив 77% акций Alcon, Novartis договорилась с миноритарными собственниками. Согласно вчерашней сделке, одобренной советами директоров обеих компаний, каждая акция Alcon будет обменяна на 2,8 бумаги Novartis и, если понадобится, денежную доплату, чтобы итоговая стоимость покупки составила $168 за штуку — среднюю цену бумаг в двух предшествующих сделках с Nestle.

Поглощая компанию, Novartis позаботилась о росте собственной капитализации. Швейцарцы объявили, что для финансирования сделки выделят $1 млрд. из запасов наличности и запустят выкуп акций своей компании на сумму $5 млрд. Вчера бумаги Novartis подорожали на биржах на 5% — до $58,6/1 шт.

По словам главного исполнительного директора Novartis Джозефа Хименеса, приобретение 100% Alcon позволит Novartis сократить издержки на $300 млн. в год, тогда как 77%-ное владение компанией обеспечивало экономию примерно $200 млн. в год.

«Полное слияние стало логическим завершением направленных ранее инвестиций в Alcon. Этим шагом мы обрели 100%-ную собственность мирового лидера в области офтальмологии и получили стремительно развивающийся бизнес на основе инновационных технологий, движимый растущими потребностями стареющего населения в средствах ухода за глазами»,— заявил предправления Novartis Даниэль Вазелла.

«Это слияние создаст более сильный бизнес, связанный с уходом за глазами, с более широким коммерческим охватом и расширенными возможностями разработки инновационных продуктов для заполнения неудовлетворенных клинических потребностей рынка»,— говорится в заявлении президента и исполнительного директора Alcon Кевина Бюхлера, который возглавит подразделение Novartis по выпуску и разработке препаратов для глаз.

Помимо $51,6 млрд., выделенных на покупку всех акций Alcon, в бюджете Novartis на 2010 г. предусмотрены одноразовые расходы в размере $470 млн. на переоценку стоимости инвентаря и $100 млн. на транзакционные издержки.

Взамен швейцарцы получат перспективную для продвижения на развивающиеся рынки продукцию. Alcon изготавливает растворы для контактных линз под маркой Opti-Free, а также является одним из крупнейших производителей оборудования для лазерной коррекции зрения и устранения катаракт. В Alcon работают более 15,5 сотрудника в 75 странах. В 2009-м финансовом году компания сгенерировала $2 млрд. прибыли при объеме продаж в $6,5 млрд.

Поглощение Alcon поможет Novartis смягчить падение продаж, которое вызовет истечение сроков патентной защиты на два основных продукта: сердечного препарата Diovan и лекарства от рака Glivec. Это, в свою очередь, должно помочь компании сохранить кредитные рейтинги на уровне «АА».

«Цена, предложенная за Alcon, значительно превышает сумму, которую стоил бы ее бизнес, останься он самостоятельным. Мы думаем, собственники Alcon заключили выгодную сделку, особенно учитывая, что акции Novartis остаются недооцененными и сохраняют потенциал роста. Более важно, что в долгосрочной перспективе произошедшее слияние позволит швейцарской компании занять ниши на быстрорастущем рынке средств ухода за глазами, стремительнее которого в последние пять лет развивался только рынок онкологических лекарств»,— говорит аналитик инвестбанка Morningstar Дебби Вонг.

__________________________

Novartis — второй по рыночной капитализации производитель лекарств в Европе. Корпорация базируется в швейцарском Базеле и работает в 140 странах мира. Ее чистая прибыль в третьем квартале 2010 г. составила $2,28 млрд. при выручке $12,6 млрд.