ФРС впала в пессимизм

Несмотря на то что рост ВВП США по итогам второго квартала 2011 г., по окончательной (третьей) оценке составил 1,3%, что выше ожиданий аналитиков (предполагалось, что будет 1,2% ), ФРС ухудшила прогноз роста американской экономики на ближайшие кварталы.

«Экономическая статистика показывает, что ряд постоянных факторов продолжает ограничивать темпы роста экономики США. Тщательный анализ последних экономических данных не дает никаких намеков на улучшение ситуации на слабом рынке труда США. В связи с этим Комитет по открытым рынкам ожидает более медленного темпа экономического роста в ближайшие кварталы по сравнению с оценкой на заседании комитета в июне»,— заявил вчера глава ФРС Бен Бернанке на заседании Объединенного экономического комитета Конгресса США.

В то же время инфляция, значительно усилившаяся в начале года, по словам главы Федрезерва, «не укоренилась» в экономике, и в обозримом будущем ценовое давление останется несущественным.

Учитывая ухудшение экономических прогнозов, комитет намерен разработать «новые шаги для ускорения восстановления экономики при сохранении ценовой стабильности». Эту фразу эксперты, привыкшие читать выступления главы ФРС «между строк», тут же расценили как обещание наличных денег — только они, уверены экономисты, могут сейчас спасти фондовые площадки и американскую экономику в целом. Сразу после выступления появился прогноз аналитиков Deutsche Bank, которые считают, что в ближайшее время ФРС все-таки объявит программу количественного смягчения (QE3), несмотря на инфляционные риски, которые все еще останавливают Бернанке от принятия данного решения.

Что же касается недавно озвученных мер стимулирования, в частности — продажи краткосрочных облигаций, находящихся на балансе Минфина США, и покупки на вырученные средства US Treasuries со сроком погашения через 6-30 лет, названных операцией «Твист», то, по словам господина Бернанке, это поможет снизить долгосрочные процентные ставки на потребительском рынке на 20 б. п., а ставки по федеральным фондам упадут почти на 0,5%.

Примечательно, что в своей речи Бен Бернанке обратился за помощью к Белому дому и призвал конгрессменов не спешить с сокращением бюджетных расходов в краткосрочной перспективе, несмотря на необходимость уменьшения дефицита казны в долгосрочной перспективе. В противном случае, по его словам, страна не сможет оживить анемическую динамику в сфере занятости и поднять уровень потребительского доверия, который опустился.

«Затягивание поясов замедлит рост американской экономики, расширение которой за I полугодие 2011 г. не дотянуло до 1%. Очень важно избежать таких финансовых мер, которые бы помешали продолжающемуся восстановлению экономики»,— считает глава ФРС. «Денежно-кредитная политика может быть мощным инструментом, но это не панацея для решения проблем, с которыми сталкивается в настоящее время экономика США. Правительство должно принять меры и в других областях: на рынке труда, жилья, торговли, налогообложения и регулирования»,— добавил господин Бернанке.

Не вселяет оптимизма в главу ФРС и ситуация в Европе, влияние которой на экономику США Бен Бернанке назвал не иначе как «разрушительным». «Напряженность на финансовых рынках Европы уже ухудшила настрой домохозяйств и предприятий, продолжив подвергать рискам американскую экономику. Косвенное влияние из Европы разрушительно. Неуправляемый греческий дефолт несет «огромный риск»,— считает он, подчеркнув, что проблемы в Европе «по существу политические». В то же время глава ФРС успокоил аудиторию напоминанием, что вложения американских банков в греческие долговые обязательства минимальны.

Упоминание в выступлении Бернанке европейских проблем и попытку переложить часть вины на Старый Свет экономисты оценивают как сигнал того, что американский истеблишмент до сих пор верит, что можно обойтись и без QЕ3. «Но глава Федрезерва может начать накачку рынков деньгами, как только увидит явные признаки рецессии в экономике США. Сейчас же они неочевидны»,— прогнозируют инвестаналитики.

В то же время, несмотря на пессимистический прогноз ФРС, эксперты считают, что слова господина Бернанке стоит расценивать скорее как положительный знак для рынков: ведь если раньше надежды на новые финансовые вливания уже почти не оставалось, то сейчас она вспыхнула с новой силой.