Ритейлеров зовут в фонды

«В Одесской области при проведении профилактической работы мы видим, что торговая сеть заказывает у этих предпринимателей услуги консультаций, размещения товара, маркетинга,— рассказывает Александр Клименко, замглавы Государственной налоговой службы Украины.— И эти же предприниматели находятся в штатном расписании этого предприятия и по функциональным обязанностям выполняют те же самые функции».

По его мнению, такие случаи носят неединичный характер и получили распространение на всей территории Украины. По прогнозам ГНС, все физические лица-предприниматели, участвующие в минимизации налогообложения, в скором окажутся в штатном расписании компаний.

Тем не менее список возможностей далеко не исчерпан и нормами нового Налогового кодекса. Правда, теперь компаниям придется подробнее изучить терминологию и специфику фондового рынка. Только в сфере аренды недвижимости существует как минимум три инструмента: институты совместного инвестирования, опционы на арендные услуги и управление недвижимостью.

«Безусловно, во времена нового Налогового кодекса множество ритейлеров рассмотрят возможность оптимизации налогообложения на своих предприятиях,— считает Юрий Жениленко, генеральный директор ООО «КУА «ІТТ-Менеджмент».— Создание венчурного фонда (имеющего отсрочку по платежам по налогу на прибыль), как это уже сделал один из крупных игроков рынка,— одна из наиболее привлекательных на сегодня возможностей для розничного бизнеса, хотя, полагаю, это все же больше касается его крупных представителей».

Потенциал этого инструмента высоко оценивают и юристы. В частности, они отмечают, что возможно формирование активов фонда за счет объектов недвижимости и допускается операционная деятельность с активами, то есть сдача ее в аренду.

«Арендные платежи не будут включаться в валовой доход,— говорит Наталья Доценко-Билоус, старший юрист компании «Василь Кисиль и партнеры».— То есть вся сумма арендных платежей не будет являться объектом налогообложения налогом на прибыль, но данная сумма будет являться объектом налогообложения НДС».

Кроме того, подобные фонды могут выполнять роль аналога банка, предоставляя кредиты родственным структурам, обеспечивая реинвестирование средств в другие проекты.

«В процессе выдачи кредитов происходит реинвестирование в другие компании в рамках одной группы и открывается возможность по увеличению валовых расходов компаний, задействованных в холдинге, так как проценты реципиент может относить на валовые расходы»,— говорит эксперт.

Удобны ИСИ и для выведения средств в «наличку», так как дивиденды участникам фонда подлежат налогообложению по ставке 5%.

И это не говоря о том, что фонд является очень удобным способом сохранения анонимности, которая превосходит по своим возможностям оффшоры. Преимущества такого ведения бизнеса уже давно оценили компании, которые рассредоточили свои активы сразу в нескольких венчурных фондах, в том числе — и в целях структурирования бизнеса групп компаний. По словам Натальи Доценко-Билоус, для сдачи в аренду недвижимости данный инструмент уже используется Троещинским рынком в Киеве и рынком во Львове.

Как оказалось, иметь собственный фонд — не такая уж и роскошь для крупных ритейлеров. «Создание или приобретение корпоративного венчурного фонда, как правило, обходится до $10 тыс.,— говорит Юрий Жениленко.— Кроме того, возникнут дополнительные издержки при создании ИСИ, к которым можно отнести госпошлину (0,1% от объема эмиссии), депонирование глобального сертификата в Национальном депозитарии (примерно 2800 грн.), нотариальные услуги, юридические (регистрационные сборы АО) и другие (РКО банка, хранитель…)».

Правда, параллельно ритейлеру придется потратиться на создание и содержание своей КУА. Участники рынка утверждают, что экономия на обслуживании, в случае создания своей КУА, весьма условна, так как ее регистрация, получение лицензии и содержание штата (аналитиков, сертифицированных специалистов и бухгалтера) требуют не только больших затрат, но и знаний.

«Обслуживание фонда «чужой» КУА обойдется примерно от 10 тыс. грн. в месяц, но не меньше 0,5% от дохода фонда. Все эти цифры условны, возможно также установление максимальной абонплаты при крупных оборотах ритейлера или «специальные предложения» цены от новичков на рынке»,— говорит Юрий Жениленко.