Тенденції українського фондового ринку. Аналіз за червень 2009 р.

Основний індикатор українського фондового ринку індекс ПФТС знизився у червні 2009 р. на 26,83 і.п. (або -6,13%) до 411,20 і.п. (тоді як за червень 2008 р. індекс ПФТС знизився на 144,67 і.п., або -18,85%).

Після зростання протягом двох місяців поспіль (квітень – травень поточного року) у першій половині червня тривало пожвавлення на фондовому ринку. Проте, на фоні несприятливої інформації із зовнішніх ринків та продовження негативних тенденцій в економіці України відбулася корекція основного індикатору вітчизняного фондового ринку.

Позитивно на динаміку індексу ПФТС впливали наступні фактори:
- триваюча тенденція до зниження споживчої інфляції – у річному вимірі ІСЦ знизився на 0,9 в.п. до 14,7% (зростання індексу лише за травень становило 0,5%);
- вчасний розрахунок НАК «Нафтогаз України» з ВАТ «Газпром» за поставлений російський газ;
- наміри України та Туреччини розпочати найближчим часом формування зони вільної торгівлі;
- продовження Кабінетом Міністрів України терміну заборони на підвищення тарифів на електроенергію та залізничні перевезення для гірничо-металургійних та хімічних підприємств до 1 жовтня цього року;
- збільшення у травні 2009 р. виробництва сталі українськими металургійними підприємствами на 10% до 2,3 млн. тон (-39% у річному вимірі);
- збільшення у травні поточного року виробництва труб українськими трубними компаніями на 13% до 133 тис. тон (-46% у річному розрізі);
- прибуття наприкінці місяця до України місії МВФ;
- зниження облікової ставки НБУ до 11,0%.

Протягом червня на індекс ПФТС негативно впливали такі чинники, як:
- політична нестабільність;
- продовження негативних тенденцій в економіці, зокрема:
• у січні-травні 2009 року падіння промислового виробництва становило (як і в минулому місяці) 31,9% до відповідного періоду минулого року,
• у січні-травні 2009 року падіння роздрібного товарообороту підприємств склало 80,5% до відповідного періоду минулого року (у січні-квітні 80,3%),
• в І кварталі 2009 року зниження оптового товарообороту підприємств України на 24,8% (порівняно з аналогічним періодом 2008 року);
- зниження рейтинговим агентством Moody’s рейтингів Приватбанку, Ощадбанку та Укрексімбанку;
- уточнення даних щодо розмірів збитків банків за січень-травень 2009 р. з 7,1 млрд. грн. до 12 млрд. грн. (прибуток банків за аналогічний період 2008 року становив 4,3 млрд. грн.);
- зниження рейтинговим агентством Moody’s рейтингу єврооблігацій на суму 175 млн. дол. США ВАТ «Азовсталь» з B2 до B3, прогноз «стабільний».

Обсяг торгів за місяць склав 730 млн. грн., що в 3,7 рази більше показника за травень. При цьому, обсяги торгів скоротилися на ринку акцій (на 9,1%) та ринку інвестиційних сертифікатів (на 65,5%). На інших сегментах фондового ринку спостерігалося зростання, зокрема: ринок корпоративних цінних паперів зріс в 19,7 разів, ринок державних цінних паперів – у 103,2 рази, а ринок муніципальних облігацій – майже у 9 тис. разів.

В структурі торгів на ПФТС за обсягами торгів лідируючу сходинку посів ринок корпоративних облігацій – 76,3% у червні 2009 р. проти 14,4% у травні. Другу й третю сходинку посіли відповідно ринок акцій (18,9% у червні проти 77,5% у травні) та ринок державних цінних паперів (4,1% у червні проти 0,1% у травні).

Аутсайдерами місяця серед представників індексного кошика ПФТС стали акції ВАТ «Райффайзен Банк Аваль» (-29,5%), ВАТ «Нижньодніпровський трубопрокатний завод» (-28,6%), а також ВАТ «Алчевський металургійний комбінат» (-25,6%).

Єдиними цінними паперами, які за червень 2009 р. виросли за ціною купівлі, стали акції ВАТ «Мотор Січ» (+5,2%).

Перспективи, ризики та загрози липня
Відсутність структурних реформ в економіці, зростаючі політичні ризики та зниження ділової активності в літній період спричинять негативний вплив на вітчизняний фондовий ринок та посилюватимуть його волатильність. Проте, просування програми рекапіталізації українських банків, прийняття позитивного рішення Ради МВФ щодо надання третього траншу кредиту, ймовірно, дасть поштовх для повільного зростання індексу ПФТС у липні 2009 року.

Інформація НБУ