Як інвестувати грамотно

Спрос на продукцию сельского хозяйства будет всегда - людям надо питаться. Цены на нее на мировых рынках колеблется, поскольку более низкая отдача вложенных средств, по сравнению с альтернативными вариантами заработка, влияет на количество участников, работающих в этом секторе.

В условиях кризиса очень важно определить реальную стоимость вещей, и начинать необходимо с сельского хозяйства. Поскольку легальная торговля сельскохозяйственной землей в Украине отсутствует - в стране действует мораторий - определить рыночную цену пахоты невозможно.

Исходя из этого, можно предположить, что Украину могут "заставить" принять закон о продаже земли. В итоге она автоматически превратится в актив мирового уровня с четкой ценой в валюте.

Многие могут сказать: "Ну и продадим, земля ведь никуда не денется! А мы будем жить за счет собираемого налога на землю". Какой-то период, возможно, да. Однако может сложиться и такая ситуация, когда собственник откажется что-либо выращивать на этой земле или использовать труд местных жителей.

И тогда население готово будет работать за копейки, чтобы себя прокормить. Не надо тешить себя иллюзиями, что мы нужны Европе, России или США. Мы интересны им как дешевая рабочая сила и огромный рынок потребления.

Достаточно нам было дать 10 миллиардов ничем не обеспеченных долларов, и мы приобрели товаров на 100 миллиардов долларов через механизмы кредитования. Население, кроме машин и импортных материалов для ремонта квартир, толком ничего не смогло купить.

Вернемся к сельскому хозяйству, вернее, к производительности в этой отрасли. Обладая огромнейшим конкурентным преимуществом в плодородии почв и выгодным местоположением, Украина может занять лидирующие места почти по всем аграрным позициям.

Любое инвестирование, направленное на улучшение производительности, только укрепит эти позиции. Да, отечественная сельхозтехника, в сравнении с импортной, может обработать в два раза меньше засеваемой площади. Да, из-за высокой стоимости энергоресурсов у нас не выгодно использовать удобрения.

Да, у нас несовершенны элеваторы и плохая инфраструктура, а фермеры еще не научились страховать риски от колебаний цен на мировых рынках. Однако каждая вложенная в АПК гривна, начиная от закупки посевного материала и заканчивая развитием портов, будет обеспечивать хороший прирост капитала.

Повышение производительности в сельском хозяйстве приведет и к снижению цен на внутреннем рынке. Поскольку затраты на продукты питания сейчас составляют значительную часть в расходах потребителей, то снижение цен высвободит часть средств потребителей на другие, не менее важные товары.

И еще: почему средством инвестирования должна быть гривна, а не доллар? Капитальные иностранные инвестиции не гарантируют развития. И даже наоборот: могут стать причиной спада. Основным инвестором и кредитором Украины на протяжении многих лет была Россия.

Значительная часть средств направлялась на создание производств, которые становились продолжением экономики кредиторов. В большинстве своем капиталовложения в иностранные порты, железные дороги и шахты служили одной цели - добыть пищу и сырье для промышленных центров займодавца.

С финансовой точки зрения это означало, что зарубежный инвестор возвращал свои вложения тем, что открывал соотечественникам доступ к дешевому зерну, углю и рабочей силе. То есть инвестиции самоокупались.

Выплаты процентов и дивидендов, как и амортизация капиталовложений, не влекли за собой изъятия денег у страны-должника.

Примером таких инвестиций могут служить вложения в нефтяную промышленность. Миллиарды долларов денежных вливаний обеспечиваются деньгами потребителей нефтепродуктов из промышленно развитых стран.

Однако сегодня основная цель инвесторов, вкладывающих средства в развитие иностранных государств, иная. Теперь они инвестируют в производство товаров для внутренних зарубежных рынков. Другими словами, эти вложения не стимулируют экспорт, за счет которого они впоследствии могли бы окупиться.

Основной причиной тому стало изменение статуса сельского хозяйства, которое сделало аграрную продукцию слаборазвитых стран неконкурентоспособной и избавило развитые станы от потребности в ней.

Более того, проблема дефицита продуктов питания в странах третьего мира сегодня настолько актуальна, что любое увеличение объемов их производства будет направлено на обеспечение пищей местного населения.

Следовательно, современные капиталовложения в развивающиеся страны, за исключением добывающих отраслей, осуществляются с целью наложения валютных обязательств, которые нельзя погасить прибылью от инвестиций, как это было ранее.

Инвестируя деньги, кредитор тотчас же создает спрос на валюту, в которой их будут возвращать, и начинает оказывать давление на шаткий платежный баланс.

Конечно, инвестиция может способствовать росту занятости и общему экономическому развитию страны-должника. Однако кредитор в любое время может изъять свои капиталы, что приведет к сокращению капитальной базы. Чтобы не допустить этого, экономикам развивающихся стран нужны постоянные вливания извне.

Все это трагичным образом было продемонстрировано на примере Южной Америки. Именно здесь кроется объяснение экономических бедствий в этом регионе на протяжении многих лет. Страны этого региона привлекли инвестиции, которых было более чем достаточно для развития региона.

Те годы были отмечены быстрым экономическим ростом всей Латинской и Южной Америки. Но как только приток капитала уменьшился, на место развития пришел спад. На выплаты инвесторам и кредиторам уходила вся имеющаяся валюта. Чтобы как-то противодействовать этому, некоторые страны начали приостанавливать выплаты, что негативно сказалось на доверии инвесторов.

Впоследствии инвесторы покинули эти государства, а с ними ушли и их деньги. Если же некоторым странам таки удавалось расплатиться, сокращение капитальной базы приводило к замедлению экономического роста, в результате чего возникала дефляция. На этом приток иностранного капитала прекращался.

Украину может ожидать та же участь. За последние пять лет через банковское кредитование в Украину было закачано больше средств, чем ее экономика могла переработать. Избыток этих средств создавал пузыри в недвижимости, на фондовом рынке, моде, рынке автомобилей.

Количество национальной валюты, отражающей количественную оценку экономики страны, было меньше, чем иностранной валюты, что приводило к ее укреплению.

Любой кредитор в иностранной валюте заинтересован в укреплении национальной валюты, чтобы потом иметь возможность выгодно репатриировать свои средства. Поэтому даже МВФ, выдавая займы, следит за соблюдением устойчивого курса валюты, и не дает напечатать Украине необходимую ей гривну.

Укрепление курса национальной валюты, в свою очередь, усиливает приток импорта, что делает собственную продукцию страны на международных рынках и внутри страны еще более неконкурентоспособной.

Другими словами, экономическая помощь может быть не более чем стимулятором. Основной рост должен происходить за счет собственных ресурсов Украины. Эффективная поддержка является катализатором, который высвобождает внутреннюю энергию. Но та же помощь, если ее тщательно не спланировать, способна привести к подавлению энергии получателя.

Примером последнего можно считать закупку мяса за рубежом, которая, несмотря на благие намерения правительства обеспечить население более дешевым товаром, в итоге, полностью убила животноводство страны.

Точечные усилия Кабмина больше носят популистский характер, особенно накануне выборов. Иногда они даже вредят стране. Любые действия должны направлять экономику в русло, необходимое обществу. К таким мерам относятся таможенные пошлины, налоговая политика и курсовая политика.

Следующим шагом будет девальвация гривны, иначе платежный баланс не сможет выдержать такой нагрузки.

Одновременно правительство будет делать максимум усилий для развития аграрной отрасли как экспортно-ориентированной. Рычагов очень много - льготное кредитование, лизинговые схемы, и, наконец, государственные закупки.