Головна » Про ПФТС » Преса про ПФТС » У власному соку

У власному соку

"Фальстарт"
Формально індикатори ринку свідчать про його зростання
у минулому році. Фондовий індекс ПФТС зріс на 26,8%
- до 54,1 пункта, тоді як 2001 року він знизився майже
на третину. Загальний обсяг торгів цінними паперами,
згідно з даними ДКЦПФР, за дев’ять місяців минулого
року збільшився на 60% - до 67,2 млрд грн (щоправда,
майже половину його становлять векселі). Фіксується
щоквартальне зростання суми угод з акціями: у третьому
кварталі вона сягнула 9,14 млрд грн порівняно із 6,89
млрд грн у другому та 4,05 млрд грн у першому кварталах.
Справжнє зростання, спричинене збільшенням попиту,
спостерігалося на ринку лише в першому півріччі, особливо
в післявиборний квітень, коли за місяць ПФТС-індекс
зріс на третину. Максимальної позначки він сягнув у
середині червня - 66,45 пунктів, що на 55,8% перевищувало
його значення на початку року. Така динаміка пояснювалася
кількома чинниками: завершенням парламентських виборів,
збереженням економічного зростання та фінансової стабільності,
обіцянками відновити приватизацію, фінансовим оздоровленням
енергетики та припиненням її позаприватизаційного розпродажу.
Додатковий поштовх ринку надало зменшення дохідності
кредитних і валютних операцій.
Друге півріччя все розставило на свої місця. Політична
нестабільність, відмова Світового банку та МВФ від фінансування
України, чергове зупинення приватизації, історія щодо
"Кольчуг" та санкції FATF, корпоративні скандали,
серед яких найгучнішим було захоплення підприємств,
що належали групі Костянтина Григоришина "Енергетичний
стандарт"... Перелік можна продовжити.
"Блакитні" фішки торік не змогли виправдати
своєї назви та витягти ринок. Зафіксоване за результатами
року зростання курсу більшості енергоакцій відображає
поліпшення їхнього поточного фінансового стану. Але
в усіх перед очима приклади "Донбасенерго"
(колись друга після НАЕК "Енергоатом" енергогенеруюча
компанія України після продажу активів за борги 2001
року наразі оцінюється покупцями акцій у 35 млн грн!)
та "Київенерго" (вже кілька років доля її
контрольного пакета акцій є невизначеною). Висновок
простий: очікувати на подальше суттєве зростання енергоакцій
без вирішення проблеми боргів і власності не варто.
Доля нафтового монополіста "Укрнафти", акції
якої залишаються найліквіднішими, також невідома. З
одного боку, Президент заявив про необхідність продати
державний пакет акцій, з іншого - Мінпаливенерго знову
пропонує створити на базі "Укрнафти" та держпакетів
нафтопереробних підприємств вертикально-інтегровану
компанію. Паралельно триває конфлікт поміж основними
акціонерами - НАК "Нафтогаз України" із 50%
акцій та групи приватних власників щонайменше 42% акцій,
що її представляють Приватбанк та Укрсиббанк.
Не виправдали надії акції "Укртелекому",
торгівлі якими наразі майже немає. Причин кілька: приватизація
компанії зупинена на невизначений термін після пільгового
продажу 7,1% акцій, найкращий актив компанії (СП "Український
мобільний зв’язок") продано російській МТС. До
того ж триває криза світового ринку акцій телекомунікаційних
компаній. Хоча формально "Укртелеком" є найбільшою
українською компанією за капіталізацією (за станом на
10 січня 3,18 млрд грн порівняно із 1,22 млрд грн в
"Укрнафти"), щоправда, у вільному обігу не
більше 5% обох компаній.
Період внутрішнього фінансового зміцнення
"Яким був минулий рік на фондовому ринку? Ніяким,
якщо говорити щиро", - такий коментар дав на підсумковій
прес-конференції Першої фондової торговельної системи
(ПФТС) голова її ради та голова правління Укрсоцбанку
Борис Тимонькін. Він також заявив, що не очікує якихось
кардинальних змін на ринку нинішнього року. Майже напевно
до президентських виборів наприкінці 2004 року західні
портфельні інвестори особливо не цікавитимуться у