ОГЛЯД РИНКІВ: Україна уникла штрафів. Уряд прискорює емісію

Встреча Путина и Тимошенко завершилась локальным успехом для украинской стороны. Объем ОВГЗ в обращении растет рекордными темпами, остатки средств правительства снижаются, стимулируя дальнейшую эмиссию.

Глобальные рынки выросли

В первой половине дня европейские фондовые рынки выросли на более высоких, чем ожидалось, экономических настроениях в еврозоне и бычьих настроениях в банковском секторе. После сильного роста индекса доверия потребителей США экономические настроения еврозоны улучшились до 67,2 в апреле с 64,7 в марте, против ожиданий на уровне 65,2.

Кроме того, крупнейшая в еврозоне банковская группа Banco Santander опубликовала лучшие, чем ожидалось, финансовые результаты за первый квартал 2009 года, результатом чего стал рост банковского сектора в течение всей сессии. Ралли на фондовых рынках США привело к тому, что индекс FTSE 100 закончил на 93 пункта (2,27%) выше по итогам сессии на отметке 4189.

Фондовые рынки США выросли примерно так же, как европейские: DJIA подскочил на 168 пунктов до отметки 8185, а S&P 500 - на 18 пунктов, до 873. Вышел предварительный прогноз ВВП на первый квартал 2009 года - падение на 6,1%, что значительно хуже прогнозов, ведь ожидалось падение на 4-5%. Запасы и экспорт упали наиболее резко, однако их падение было частично компенсировано ростом расходов на долговременные и кратковременные товары личного потребления.

Американская автопромышленность, находящаяся на грани банкротства, была ответственной за 1,36% падения ВВП в первом квартале 2009 года, что, тем не менее, стало лучшим результатом, чем 2,01% в четвертом квартале 2008 года. Это значит, что американцы вновь готовы покупать товары длительного пользования, в частности автомобили и компьютеры.

Отложенный с четвертого квартала 2008 года спрос внес вклад в рост оптимизма на рынках, который начался после повышения потребительского доверия. Сопротивляемость потребительских рынков США обеспечила бычий тренд и была одной из движущих сил процессов на рынках до объявления Федерального комитета по операциям на открытом рынке.

Другая, чисто техническая группа факторов, вызвала небольшое падение. В то время как рынки выросли на 30% относительно низких показателей марта, некоторые хеджевые фонды, ожидая возвращения к предыдущему тренду, занимали короткие позиции. Поскольку их ожидания не оправдались, эти фонды были вынуждены покрывать свои короткие позиции, вызывая рост на рынке и последующую остановку на уровне промежуточного сопротивления около 875 по S&P 500.

Сообщение Федерального комитета открытого рынка о том, что учетные ставки останутся без изменений на уровне 0-0,25%, соответствовало ожиданиям.  ФРС заявила, что тенденции развития экономики достаточно позитивны, подчеркнув замедление темпов спада. После этого рынки торговались волатильно.

Золото, нефть и доходность treasuries растут в унисон

Золото закончило сессию ростом на 5 долларов на уровне 898 долларов за унцию. Поскольку ФРС не заявила о планах увеличить ранее объявленные объемы его покупки в долгосрочной перспективе, золоту не удалось совершить скачок вверх после заявления регулятора.

Сырая нефть закрылась повышением на 1,05 доллара до отметки 50,97 доллара за баррель после повышения на фондовых рынках, напрочь игнорируя доклад о росте запасов сырья, который, казалось, должен был обеспечить снижение цены.

Доходность десятилетних казначейских обязательств наконец преодолела 3-процентный уровень роста на позитивных новостях с фондовых рынков. Это произошло несмотря на скупку ФРС долгосрочных казначейских обязательств, направленную на подавление роста их доходности.

Украинские рынки

Украинские акции растут на глобальном оптимизме

В среду индекс ПФТС закрылся на уровне 334. Рост составил 3,7%, отыграв падение, случившееся в среду. Объем торгов акциями вырос на 100% до 11,6 миллиона гривен. Большую часть из 166 совершенных сделок обеспечили несколько бумаг. Особой популярностью у торговцев пользовались акции Енакиевского металлургического завода, "Азовстали" и "Центрэнерго" - по ним совершено 15, 14 и 10 сделок соответственно.

Такой объем торгов по ликвидным бумагам свидетельствует о высокой активности рынка, что довольно оправданно на фоне значительного роста большинства международных площадок - на момент закрытия ПФТС европейские и американские индексы росли на 1,8-2%. Уверенный подъем мировых рынков на фоне оптимистичной статистики потребления в США позволяет рассчитывать на позитивную динамику украинского рынка и в четверг.

Межбанковский рынок: стабильный и малоактивный

На межбанковском валютном рынке в среду гривна незначительно девальвировала до 8,081-8,089, или на 0,03%. На рынке наблюдалась низкая активность, вызванная проведением аукциона по продаже долларов США заемщикам для погашения кредитов. По итогам аукциона был установлен курс отсечения на уровне 7,8 гривны за доллар.

Слухи о дефолте ПУМБа делают его долги привлекательнее

В сегменте украинских еврооблигаций ралли последних недель перешло в фазу разновекторных движений котировок, вызванных фиксацией прибыли по ряду бондов.

В целом, ситуация для украинского долга остается благоприятной в связи с позитивным отношением инвесторов к риску на фоне оптимизма на ключевых торговых площадках. В результате, спрэд индекса EMBI+Global во вторник снизился на 14 базовых пунктов. Спрэд индекса EMBI+Украина продолжил снижение, сократившись на 6 б. п. до 1742 б. п.

Слухи о проблемах с выполнением банком ПУМБ своих внешних обязательств оказывают давление на котировки еврооблигаций финансового учреждения, доходность которых после значительного падения со 180% до 120% годовых скорректировалась до уровня в 160% годовых, повысив привлекательность вхождения в долговые инструменты банка.

По мнению экспертов компании Astrum, технический дефолт по договору торгового финансирования свидетельствует о проблемах с платежеспособностью банка. Аналитики рассматривают ситуацию как конфликт в юридической плоскости.