Інвестиційна діяльність на фондовому ринку України

На Комісію відповідно до завдань щодо розвитку інвестиційної діяльності на ринку цінних паперів України покладені функції щодо:

• нагляду та регулювання діяльності стосовно спільного інвестування;
• реєстрації випуску інвестиційних сертифікатів інвестиційних фондів та інвестиційних компаній, змін та доповнень до інформації про випуск інвестиційних сертифікатів інвестиційних фондів та інвестиційних компаній;
• скасуванню випуску інвестиційних сертифікатів інвестиційних фондів та інвестиційних компаній, анулювання випуску інвестиційних сертифікатів інвестиційних фондів та інвестиційних компаній у разі відсутності розміщення такого випуску;
• заміни свідоцтва про випуск інвестиційних сертифікатів інвестиційних фондів та інвестиційних компаній відповідно до діючого законодавства України;
• розробки проектів законодавчих та нормативно-правових актів тощо.

У зв'язку з прийняттям Закону України "Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди)" на Комісію були покладені додаткові функції:

• нагляд та регулювання діяльності щодо управління активами схем колективного інвестування (далі - ІСІ);
• реєстрація регламентів ІСІ та змін до них, ведення державного реєстру ІСІ;
• видача дозволів (ліцензій) на управління активами ІСІ;
• реєстрація випусків цінних паперів пайових та корпоративних інвестиційних фондів та встановлення вимог щодо випуску цінних паперів, проспектів емісій;
• реєстрація змін та доповнень до проспектів емісії ІСІ;
• перевірка звітів компаній з управління активами про результати розміщення цінних паперів ІСІ;
• скасування, анулювання реєстрації випусків цінних паперів ІСІ;
• порушення питання щодо ліквідації ІСІ та участь у складі їх ліквідаційної комісії спеціалістів Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку.

Прийняття Закону України "Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди)" заклало підґрунтя нового виду діяльності та утворило умови для створення нових інститутів на фондовому ринку. Разом з тим виник ряд проблем з інвестиційними компаніями та взаємними фондами інвестиційних компаній, які були утворені раніше згідно з Указом Президента України від 19 лютого 1994 року "Про інвестиційні фонди та інвестиційні компанії".

Головною проблемою є те, що відкриті інвестиційні фонди та відкриті взаємні фонди інвестиційних компаній створені до набрання чинності цим Законом, повинні ліквідуватися або привести свою діяльність у відповідність з вимогами цього Закону. Порядок реорганізації інвестиційних фондів та інвестиційних компаній потребує розробки механізму такої трансформації, але враховуючи специфіку провадження діяльності інвестиційних фондів, а також проблеми діючих інвестиційних фондів та взаємних фондів інвестиційних компаній, процедура передачі активів та обмін інвестиційних сертифікатів є доволі складними.

Частина діючих фондів та взаємних фондів інвестиційних компаній не може провести розрахунки зі своїми учасниками, ліквідуватися або реорганізуватися у зв'язку з наявністю на їх позабалансових рахунках залишків приватизаційних паперів. За даними Фонду державного майна України в процесі сертифікатної приватизації фінансовими посередниками було акумульовано тільки житлових чеків на суму 3 млн. грн.

Комісія зверталась до Фонду державного майна України з проханням вирішити це питання шляхом внесення змін до Закону України від 18.05.2000 №1733-ІІІ "Про Державну програму приватизації", передбачивши проведення у 2002 році аукціону з продажу нереалізованих за грошові кошти невеликих державних пакетів акцій без обмеження ціни за житлові чеки та залишки приватизаційних майнових сертифікатів.

Ще одним проблемним питанням, що виникає при скасуванні випуску інвестиційних сертифікатів, є реалізація активів на аукціоні.

На даний період інвестиційним фондам та взаємним фондам інвестиційних компаній важко реалізувати власні пакети акцій, майно, тому що балансова вартість їх значно відрізняється від реальної вартості. Крім того, не завжди існує попит на запропоновані пакети акцій тому, що вони не мають достатньої привабливості. У зв'язку з цим інвестиційні фонди не мають достатніх грошових коштів для розрахунків з учасниками.

За станом на 01.01.02 Комісією:

• скасовано випуск інвестиційних сертифікатів у зв'язку з ліквідацією 29 інвестиційним фондам на суму 240,070 млн. грн. та 31 інвестиційним компаніям на суму 154,290 млн. грн.;
• скасовано випуск інвестиційних сертифікатів, у зв'язку з перетворенням 7 інвестиційним фондам на суму 166,188 млн. грн. та 3 інвестиційним компаніям на суму 0,915 млн. грн.;
• зареєстровано випуск інвестиційних сертифікатів 3 інвестиційним фондам для здійснення спільного інвестування на суму 40,725 млн. грн.;
• зареєстровано випуск інвестиційних сертифікатів у зв'язку з перетворенням 7 інвестиційним фондам на суму 19,059 млн. грн. та 3 інвестиційним компаніям на суму 1,440 млн. грн.;
• видано 149 свідоцтв про випуск інвестиційних сертифікатів інвестиційним компаніям та 91 свідоцтв - інвестиційним фондам у зв'язку із визначенням емітентами форми випуску інвестиційних сертифікатів;
• видано 15 відмов у заміні свідоцтва про випуск інвестиційних сертифікатів інвестиційним фондам та 6 відмов - інвестиційним компаніям у зв'язку із визначенням емітентами форми випуску інвестиційних сертифікатів;
• видано 7 відмов на скасування випуску інвестиційних сертифікатів інвестиційним фондам та 7 відмов - інвестиційним компаніям;
• видано 5 повідомлень про анулювання випуску інвестиційних сертифікатів інвестиційним компаніям та 2 повідомлення інвестиційним фондам у зв'язку із відсутністю здійснення діяльності із спільного інвестування.