Глубокое падение
    В минувший четверг, 20 сентября, курс американской валюты опустился до исторического минимума по отношению к евро, когда в ходе торговой сессии на мировых валютных рынках за EUR1 давали более $1,4. В минувшую же пятницу, 21 сентября, валютным дилерам стало ясно, что сбываются наиболее смелые прогнозы аналитиков, так как курс достиг отметки 1,412 USD/EUR. Отметим, что это наиболее низкий курс доллара по отношению к евро за все время существования евровалюты. В целом, за минувшую неделю (с 17 по 21 сентября) доллар ослаб по отношению к евро на 1,6%, а с начала 2007 г. — на 6,4%. Напомним, что предыдущее наибольшее падение по отношению к евро доллар продемонстрировал 13 июля текущего года, когда в ходе европейской сессии на рынке FOREX за EUR1 давали более $1,38 (см. БИЗНЕС №29 от 16.07.07 г., стр.29). Впрочем, заслуга евровалюты в данном случае невелика. Укрепление евро по отношению к доллару вызвано, скорее, ослаблением американской валюты. В последнее время также наблюдалось падение доллара по отношению к основным резервным валютам, таким как японская иена, швейцарский франк и британский фунт.
    Резкое падение доллара по отношению к евро, как, впрочем, и ко многим другим наиболее активно торгующимся на мировых рынках валютам, стало результатом действий ФРС США, которая вечером 18 сентября снизила учетную ставку на 0,5 п.п. — до 4,75%. Действия ФРС привели к понижению инвестиционной привлекательности доллара против основных мировых валют и, соответственно, к падению его курса. “После опубликования решения (ФРС. — Ред.) курс евро вырос на цент буквально за три минуты — с 1,3880 до 1,3980 USD/EUR. Такой рост был спровоцирован тем, что рынок ожидал снижения ставки всего лишь на 25 базисных пунктов, и решение Федерального Комитета в определенной мере было неожиданным”, — отмечают аналитики компании “Форекс Клуб Украина”.
    Некоторые банкиры считают, что доллар вряд ли продолжит резкое падение относительно евро. “Мы прогнозировали подобный рост курса евро к доллару. Я думаю, что он остановится на уровне максимум 1,42 USD/EUR”, — говорит Игорь Львов, заместитель председателя правления банка “Финансы и Кредит” (г.Киев; с 1990 г.; 1370 чел.). По его словам, пока не наблюдается факторов, которые могли бы способствовать дальнейшим резким колебаниям курса доллара к евро. “Необходимые шаги ФРС уже предприняла. Сейчас необходимо посмотреть, как на такие действия отреагирует экономика. Так что в ближайшие месяц-полтора падения или роста евро по отношению к доллару не будет”, — отмечает банкир. Другие эксперты полагают, что в будущем возможно укрепление курса доллара к евро. “Я считаю, что в скором времени следует ожидать коррекции курса, ведь курс евро к доллару не может расти бесконечно”, — считает Феликс Инденбаум, начальник казначейства Укрсоцбанка (г.Киев; с 1991 г.; 10,5 тыс. чел.). Впрочем, на рынке существует и иное мнение.
    Некоторые участники рынка прогнозируют до конца года курс евро к доллару на уровне 1,44 USD/EUR. Развитие событий на мировых валютных рынках прежде всего будет зависеть от результатов заседания руководства Европейского центрального банка относительно дальнейшей денежно-кредитной политики, которое должно состояться 4 октября 2007 г. Также в последних числах октября ожидается очередное заседание Федерального комитета открытого рынка, входящего в структуру ФРС США, на котором может быть принято решение об очередном изменении учетной ставки. Не менее важными событиями, способными повлиять на курс доллара к евро, станут публикации ожидаемых данных по инфляции США и Еврозоны.

Долларозависимость
    Гривня же на минувшей неделе демонстрировала слабость по отношению как к американской, так и к европейской валюте. В частности, за минувшую неделю средний курс продажи наличного доллара в столичных обменных пунктах повысился с 5,0541 до 5,0659 грн./USD, а курс покупки американской валюты вырос с 5,0203 до 5,0341 грн./USD. В то же время средний курс продажи наличного евро за минувшую неделю вырос с 7,0375 до 7,1573 грн./EUR, курс покупки — с 6,9276 до 7,0305 грн./EUR. Подорожание доллара на наличном валютном рынке банкиры объясняют настроениями и ожиданиями населения в связи с приближением выборов. При этом ослабевший доллар, к которому привязана гривня, стал причиной существенного подорожания евро для граждан.
    Очевидно, что если доллар и дальше будет падать по отношению к евро, следует ожидать дальнейшего подорожания евро по отношению к гривне. “Если тенденция падения доллара продолжится, то гривня будет и дальше терять позиции относительно евро, и 7,25 грн./EUR до конца года — вполне реальный курс”, — сказано в отчете компании “Форекс Клуб Украина”. В частности, аналитики считают данное развитие событий возможным, если НБУ будет удерживать нынешний курс гривни по отношению к доллару на уровне 5,05 грн./USD. В общем-то падение доллара по отношению к мировым валютам привело не только к ослаблению гривни по отношению к евро. На минувшей неделе — впервые с 1998 г. — 1 российский рубль стал дороже 20 украинских копеек. Кто из банковских клиентов может выиграть в подобной ситуации, так это владельцы депозитных вкладов в евро. По оценкам банкиров, депозиты в евро, в зависимости от банка, составляют 10-20% объема валютных депозитов. В то же время заемщики банков, оформившие кредиты в евро, пострадают. Впрочем, таких заемщиков меньшинство. Например, доля ипотечных кредитов в евро составляет около 3% всего портфеля, или эквивалент 1 млрд грн.

Текст: Юрий Гусев,
ugusev@business.ua